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甲公司2012年每股收益0.8元，每股分配現(xiàn)金股利0.4元。如果公司每股收益增長率預計為6%，股權資本成本為10%，股利支付率不變，公司的預期市盈率是（? ? ? ）。

A

8.33

B

11.79

C

12.50

D

13.25

下列關于相對價值估價模型適用性的說法中，錯誤的是（? ? ? ）。

A

市盈率估價模型不適用于虧損的企業(yè)

B

市凈率估價模型不適用于資不抵債的企業(yè)

C

市凈率估價模型不適用于固定資產較少的企業(yè)

D

市銷率估價模型不適用于銷售成本率較低的企業(yè)

材料全屏

? ? ? ? 甲公司當前股價為每股市價30元，市場上有兩種以該股票為標的資產的期權，歐式看漲期權和歐式看跌期權，每份看跌期權可賣出一股股票，每份看漲期權可以買入一股股票，看跌期權每份5元，看漲期權每份6元，執(zhí)行價格均為35元，到期時間為3個月，目前，有四種投資組合方案可供選擇，保護性看跌期權，拋補性看漲期權，多頭對敲，空頭對敲。

21

【簡答題】

投資者希望將凈損益限定在有限區(qū)間內，應該選擇哪種投資組合，該如何構建?假設3個月后該股票價格上漲40%，投資組合的凈損益是多少？（注：計算組合凈損益時，不考慮期權價格、股票價格的貨幣時間價值）

投資者預測預期未來股價大幅度波動，應該選擇哪種投資組合，該如何構建？

假設3個月后該股票價格下跌20%，該投資組合的凈損益是多少？（注：計算組合凈損益時，不考慮期權價格、股票價格的貨幣時間價值）

材料全屏

? ? ? ? 甲公司股票當前每股市價是40元，6個月以后股價有兩種可能，上升20%或下降15%。有一種以該股票為標的資產的看漲期權，期權價格是5元，執(zhí)行價格是40元，到期時間為6個月，到期之前甲公司不會派發(fā)股利，半年無風險利率為4%。

23

【簡答題】

利用復制原理確定看漲期權價值。

根據(jù)套利原理，構建一個投資組合進行套利。

利用風險中性原理確定看漲期權價值。

假設市場上還有一種以該股票為標的資產的看跌期權，與該看漲期權的到期日和執(zhí)行價格相同，利用看漲期權——看跌期權平價定理計算該看跌期權的價值。

期權是一種“特權”，這是因為（? ? ? ）。

A

期權賦予持有人做某件事的權利，而且必須承擔履行的義務

B

期權不會被放棄，持有人必須執(zhí)行期權

C

持有人只享有權利而不承擔相應的義務

D

期權合約中雙方的權利和義務是對等的，雙方相互承擔責任

如果一個期權賦予持有人到期日時，以固定價格購買標的資產的權利，則該期權屬于（? ? ? ）。

A

美式看漲期權

B
美式看跌期權
C
歐式看漲期權
D
歐式看跌期權