題目
材料全屏

? ? ? ? 甲公司當(dāng)前股價(jià)為每股市價(jià)30元，市場上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)，歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，每份看跌期權(quán)可賣出一股股票，每份看漲期權(quán)可以買入一股股票，看跌期權(quán)每份5元，看漲期權(quán)每份6元，執(zhí)行價(jià)格均為35元，到期時(shí)間為3個(gè)月，目前，有四種投資組合方案可供選擇，保護(hù)性看跌期權(quán)，拋補(bǔ)性看漲期權(quán)，多頭對(duì)敲，空頭對(duì)敲。

21

【簡答題】

投資者希望將凈損益限定在有限區(qū)間內(nèi)，應(yīng)該選擇哪種投資組合，該如何構(gòu)建?假設(shè)3個(gè)月后該股票價(jià)格上漲40%，投資組合的凈損益是多少？（注：計(jì)算組合凈損益時(shí)，不考慮期權(quán)價(jià)格、股票價(jià)格的貨幣時(shí)間價(jià)值）

掃碼查看暗號(hào)，即可獲得解鎖答案！

點(diǎn)擊獲取答案
考點(diǎn)：期權(quán)的投資策略

? ? ? ??拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的凈收入＝-Max（股票市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，0）＋股票市價(jià)

? ? ? ? 拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的凈損益＝拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的凈收入－股票現(xiàn)價(jià)＋期權(quán)價(jià)格

? ? ? ? 當(dāng)股票價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，拋補(bǔ)性看漲期權(quán)凈損益＝-股票市價(jià)＋執(zhí)行價(jià)格＋股票市價(jià)－股票現(xiàn)價(jià)＋期權(quán)價(jià)格＝執(zhí)行價(jià)格－股票買價(jià)＋期權(quán)價(jià)格


? ? ? ?【提個(gè)醒】拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的圖示：

? ? ? ? ????????

多做幾道

材料全屏

? ? ? ? A公司是一家化工原料生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營無季節(jié)性，股東使用管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系對(duì)公司2017年度業(yè)績進(jìn)行評(píng)價(jià)，主要的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下（單位：萬元）：

? ? ? ? ? ? ?????????

21

【簡答題】

計(jì)算A公司2017年末、2016年末的易變現(xiàn)率，分析A公司2017年、2016年采用了哪種營運(yùn)資本籌資策略。如果營運(yùn)資本籌資策略發(fā)生變化，給公司帶來什么影響？

材料全屏

? ? ? ?甲公司生產(chǎn)并銷售某種產(chǎn)品，目前采用現(xiàn)金銷售政策，年銷售量180 000件，產(chǎn)品單價(jià)10元，單位變動(dòng)成本6元，年平均存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（按營業(yè)成本計(jì)算）為3次，為了擴(kuò)大銷售量，甲公司擬將目前的現(xiàn)銷政策改為賒銷并提供一定的現(xiàn)金折扣，信用政策為“2/10、n/30”，改變信用政策后，年銷售量預(yù)計(jì)提高12%，預(yù)計(jì)50%的客戶（按銷售量計(jì)算，下同）會(huì)享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，40%的客戶在30天內(nèi)付款，10%的客戶平均在信用期滿后20天付款，收回逾期應(yīng)收賬款發(fā)生的收賬費(fèi)用為逾期金額的3%，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)保持不變，應(yīng)付賬款年平均余額將由目前的90 000元增加至110 000元。等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率為15%，一年按360天計(jì)算。

22

【簡答題】

計(jì)算改變信用政策引起的以下項(xiàng)目的變動(dòng)額：邊際貢獻(xiàn)、現(xiàn)金折扣成本、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息、收賬費(fèi)用、存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息、應(yīng)付賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息。

計(jì)算改變信用政策引起的稅前損益變化，并說明該信用政策改變是否可行。

材料全屏

? ? ? ? 丙公司打算添置一臺(tái)設(shè)備，正在研究應(yīng)通過自行購置還是租賃取得。有下列兩種方案。方案A：自行購置，預(yù)計(jì)購置成本為250萬元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，法定殘值率為購置成本的7%，按照直線法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)該資產(chǎn)5年后的變現(xiàn)價(jià)值為130萬元。方案B：以租賃方式取得，租賃公司要求每年末支付租金35萬元，租期為5年，租賃期內(nèi)不得退租，租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。丙公司適用的所得稅稅率為25%，稅前借款（有擔(dān)保）利率為8%。

? ? ? ?已知：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，6%，5）=4.2124，（P/F，6%，5）=0.7473。

41

【簡答題】

根據(jù)規(guī)定，判別租賃的性質(zhì)；

計(jì)算丙公司購置方案折舊抵稅現(xiàn)值；

最新試題

該科目易錯(cuò)題

該題目相似題