基金從業(yè)《證券投資基金》復(fù)習(xí)知識點(diǎn):債券基金
債券基金
一、債券基金在投資組合中的作用
債券基金是收益、風(fēng)險(xiǎn)適中的投資工具。
二、債券基金與債券的不同
(一)債券基金的收益不如債券的利息固定。
(二)債券基金沒有確定的到期日。
(三)債券基金的收益率比買入并持有到期的單個(gè)債券的收益率更難以預(yù)測。
(四)投資風(fēng)險(xiǎn)不同。
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三、債券基金的類型(久期與信用等級的九宮格)
四、債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)(重要考點(diǎn),常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn))
(一)利率風(fēng)險(xiǎn) (二)信用風(fēng)險(xiǎn) (三)提前贖回風(fēng)險(xiǎn) (四)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
五、債券基金的分析方法。(許多指標(biāo)與股票基金類似,其中久期指標(biāo)是債券基金的特殊分析指標(biāo),需要重點(diǎn)掌握。
久期:指一只債券的加權(quán)到期時(shí)間,它綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金流以及市場利率對債券價(jià)值的影響,可以用來反映利率的微笑變動對債券價(jià)格的影響,因此是一個(gè)很好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。
債券基金的久期:等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對應(yīng)的債券久期的加權(quán)平均。債券基金的久期越長,凈值的波動幅度就越大,所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。
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