2021中級會計師《財務(wù)管理》練習題(2),更多關(guān)于中級會計職稱考試試題,請關(guān)注新東方職上網(wǎng) ,或微信搜索“職上中級會計師”。
【例題·單項選擇題】關(guān)于兩種證券組合的風險,下列表述正確的是( )。
A.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-1,該證券組合無法分散風險
B.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0,該證券組合能夠分散全部風險
C.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-0.5,該證券組合能夠分散部分風險
D.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)1,該證券組合能夠分散全部風險
『正確答案』C
『答案解析』若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為1,表明他們的收益率變化方向和幅度完全相同,所以,該證券組合不能降低任何風險,選項D的說法不正確。只有在相關(guān)系數(shù)小于1的情況下,兩種證券構(gòu)成的組合才能分散風險,在相關(guān)系數(shù)為-1時,能夠最大限度地分散風險,甚至能夠分散全部風險,所以,選項C的說法正確,選項A、B的說法不正確。
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【例題·單項選擇題】(2015年)當某上市公司的β系數(shù)大于0時,下列關(guān)于該公司風險與收益的表述中,正確的是( )。
A.系統(tǒng)風險高于市場組合風險
B.資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化
C.資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度
D.資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度
『正確答案』B
『答案解析』β系數(shù)是反映資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個量化指標,β系數(shù)大于零,則說明資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化,所以選項B正確;市場組合的β系數(shù)=1,由于不知道該上市公司β系數(shù)的具體數(shù)值,所以無法判斷該上市公司系統(tǒng)風險與市場組合系統(tǒng)風險誰大誰小,也無法判斷該上市公司資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動幅度誰大誰小。
【例題·多項選擇題】下列關(guān)于證券投資組合的表述中,正確的有( )。
A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時可以消除風險
B.投資組合收益率為組合中各單項資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)
C.投資組合風險是各單項資產(chǎn)風險的加權(quán)平均數(shù)
D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風險
『正確答案』BD
『答案解析』相關(guān)系數(shù)的區(qū)間位于[-1,1]之間,相關(guān)系數(shù)為1,也就是兩種證券的收益率完全正相關(guān)時,不能分散風險,選項A不正確;只要相關(guān)系數(shù)小于1,投資組合就可以分散風險,投資組合的風險就小于各單項資產(chǎn)風險的加權(quán)平均數(shù),選項C不正確。
【例題·多項選擇題】下列風險中,屬于非系統(tǒng)風險的有()。
A.經(jīng)營風險
B.利率風險
C.政治風險
D.財務(wù)風險
『正確答案』AD
『答案解析』非系統(tǒng)風險,是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險。系統(tǒng)風險又被稱為市場風險或不可分散風險,是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風險。這部分風險是由那些影響整個市場的風險因素所引起的。這些因素包括宏觀經(jīng)濟形勢的變動、國家經(jīng)濟政策的變化、稅制改革、企業(yè)會計準則改革、世界能源狀況、政治因素等。所以選項A、D是答案。
【例題·單項選擇題】(2019年)有甲、乙兩種證券,甲證券的必要收益率為10%,乙證券要求的風險收益率是甲證券的1.5倍,如果無風險收益率為4%,則根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型,乙證券的必要收益率為( )。
A.13%
B.12%
C.15%
D.16%
『正確答案』A
『答案解析』甲證券的風險收益率=10%-4%=6%,乙證券的必要收益率=4%+1.5×6%=13%。
【例題·單項選擇題】企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用的直接材料成本屬于( )。
A.酌量性變動成本
B.酌量性固定成本
C.技術(shù)性變動成本
D.約束性固定成本
『正確答案』C
『答案解析』技術(shù)性變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成本。如生產(chǎn)一臺汽車需要耗用一臺引擎、一個底盤和若干輪胎等,這種成本只要生產(chǎn)就必 然會發(fā)生,若不生產(chǎn),其技術(shù)變動成本便為零。直接材料成本屬于技術(shù)性變動成本。
【例題·單項選擇題】某公司電梯維修合同規(guī)定,當每年上門維修不超過3次時,年維修費用為5萬元,當超過3次時,則在此基礎(chǔ)上按每次2萬元付費。根據(jù)成本性態(tài)分析,該項維修費用屬于( )。
A.半變動成本
B.半固定成本
C.延期變動成本
D.曲線變動成本
『正確答案』C
『答案解析』延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù),當業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍,它就與業(yè)務(wù)量的增長呈正比例變動,所以,本題的答案為選項C。
【例題·多項選擇題】基于成本性態(tài)分析,對于企業(yè)推出的新產(chǎn)品所發(fā)生的混合成本,不適宜采用( )。
A.合同確認法
B.技術(shù)測定法
C.回歸分析法
D.高低點法
『正確答案』CD
『答案解析』高低點法和回歸分析法,都屬于歷史成本分析的方法,它們僅限于有歷史成本資料數(shù)據(jù)的情況,而新產(chǎn)品并不具有足夠的歷史數(shù)據(jù)。
【例題·單項選擇題】下列混合成本的分解方法中,比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是( )。
A.高低點法
B.回歸分析法
C.技術(shù)測定法
D.賬戶分析法
『正確答案』D
『答案解析』賬戶分析法,又稱會計分析法,它是根據(jù)有關(guān)成本賬戶及其明細賬的內(nèi)容,結(jié)合其與業(yè)務(wù)量的依存關(guān)系,判斷其比較接近哪一類成本,就視其為哪一類成本,這種方法簡便易行,但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷。
【例題·單項選擇題】某資產(chǎn)的必要收益率為R,β系數(shù)為1.5,市場收益率為10%,假設(shè)無風險收益率和β系數(shù)不變,如果市場收益率為15%,則資產(chǎn)收益率為( )。
A.R+7.5%
B.R+12.5%
C.R+10%
D.R+5%
『正確答案』A
『答案解析』由于無風險收益率和β系數(shù)不變,并且β系數(shù)為1.5,所以,市場收益率提高5%之后,該資產(chǎn)的必要收益率提高1.5×5%=7.5%,即答案為A。
【例題·多項選擇題】下列各項中,一般屬于酌量性固定成本的有( )。
A.新產(chǎn)品研發(fā)費B.廣告費C.職工培訓費D.設(shè)備折舊費
『正確答案』ABC
『答案解析』酌量性固定成本是指管理當局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。例如:廣告費、職工培訓費、新產(chǎn)品研究開發(fā)費用等。選項D屬于約束性固定成本。
【例題·判斷題】基于資本資產(chǎn)定價模型,如果甲資產(chǎn)β系數(shù)是乙資產(chǎn)β系數(shù)的2倍,則甲資產(chǎn)必要收益率是乙資產(chǎn)必要收益率的2倍。( )
『正確答案』×
『答案解析』正確說法應(yīng)該是:甲資產(chǎn)的風險收益率是乙資產(chǎn)風險收益率的2倍。
【例題·判斷題】兩項資產(chǎn)的收益率具有負相關(guān)時,才能分散組合的投資風險。( )
『正確答案』×
『答案解析』只要相關(guān)系數(shù)小于1,就可以分散風險,所以本題說法不正確。
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