2020中級會計財務管理考試試題|答案(11)，更多關于中級會計職稱考試試題，請關注新東方職上網 ，或微信搜索“職上中級會計師”。

　　1.【單選題】某企業(yè) 2019 年資產平均占用額為 1687.5 萬元，經分析，其中不合理部分62.5 萬元，因為市場行情變差，預計 2020 年銷售將下降 10%，但資金周轉加速 4%。根據(jù)因素分析法預測 2020 資金需要量為(　　)萬元。

　　A.1579.5

　　B.1314.14

　　C.1404

　　D.1458

【獲取完整版真題答案】微信掃碼或搜索“職上中級會計師”快速獲取真題答案及解析

　　2.【單選題】采用銷售百分比法預測資金需求量時，下列各項中，屬于非敏感性項目的是(　　)。

　　A.現(xiàn)金

　　B.存貨

　　C.長期借款

　　D.應付賬款

　　3.【單選題】某公司 2016～2020 年度銷售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)(單位：萬元)分別為(800，18)、(760，19)、(900，20)、(1000，22)、(1100，21)，運用高低點法分離資金占用中的不變資金與變動資金時，應采用的兩組數(shù)據(jù)是(　　)。

　　A.(760，19)和(1000，22)

　　B.(800，18)和(1100，21)

　　C.(760，19)和(1100，21)

　　D.(800，18)和(1000，22)

　　4.【單選題】下列各種籌資方式中，企業(yè)無需支付資金占用費的是(　　)。

　　A.發(fā)行債券

　　B.發(fā)行優(yōu)先股

　　C.發(fā)行短期票據(jù)

　　D.發(fā)行認股權證

　　5.【多選題】下列各項費用中，屬于籌資費的有(　　)。

　　A.借款手續(xù)費

　　B.公司債券的發(fā)行費

　　C.股利

　　D.借款利息

　　6.【多選題】下列各項中，會導致公司資本成本降低的有(　　)。

　　A.因總體經濟環(huán)境變化，導致無風險報酬率降低

　　B.企業(yè)經營風險低，財務風險小

　　C.資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低

　　D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長

　　7.【單選題】計算下列籌資方式的資本成本時需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的是( )。

　　A.留存收益資本成本

　　B.債務資本成本

　　C.普通股資本成本

　　D.優(yōu)先股資本成本

　　8.【判斷題】因為公司債務必須付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股資本成本小于債務資本成本。(　　)

　　9.【判斷題】由于內部籌集一般不產生籌資費用，所以內部籌資的資本成本最低。( )

　　10.【判斷題】在計算加權平均資本成本時，采用市場價值權數(shù)能夠反映企業(yè)期望的資本結構，但不能反映籌資的現(xiàn)時資本成本。(　　)

　　11.【多選題】在計算平均資本成本時，可以以(　　)為基礎計算資本權重。

　　A.市場價值

　　B.目標價值

　　C.賬面價值

　　D.邊際價值

　　12.【判斷題】某公司的經營杠桿系數(shù)為 2，預計息稅前利潤將增長 10%，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長 20%。(　　)

　　13.【多選題】下列措施中，可以降低企業(yè)經營風險的有(　　)。

　　A.增加產品銷售量

　　B.降低利息費用

　　C.降低變動成本

　　D.提高固定成本水平

　　14.【判斷題】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，企業(yè)籌資主要依靠債務資本，在較高程度上使用財務杠桿;在企業(yè)擴張成熟期，企業(yè)籌資主要依靠股權資本，在較低程度上使用財務杠桿。(　　)

　　15.【單選題】有一種資本結構理論認為，均衡的資本結構要平衡股權代理成本和債權代理成本二者的關系，這種理論是(　　)。

　　A.代理理論

　　B.權衡理論

　　C.MM 理論

　　D.優(yōu)序融資理論

　　16.【單選題】在信息不對稱和逆向選擇的情況下，根據(jù)優(yōu)序融資理論，選擇融資方式的先后順序應該是(　　)。

　　A.普通股、可轉換債券、優(yōu)先股、公司債券

　　B.普通股、優(yōu)先股、可轉換債券、公司債券

　　C.公司債券、可轉換債券、優(yōu)先股、普通股

　　D.公司債券、優(yōu)先股、可轉換債券、普通股

　　17.【判斷題】平均資本成本比較法側重于從資本投入角度對籌資方案和資本結構進行優(yōu)化分析。(　　)

　　18.【單選題】下列關于最佳資本結構的表述中，錯誤的是(　　)。

　　A.最佳資本結構在理論上是存在的

　　B.資本結構優(yōu)化的目標是提高企業(yè)價值

　　C.企業(yè)平均資本成本最低時資本結構最佳

　　D.企業(yè)的最佳資本結構應當長期固定不變

　　19.【單選題】下列各種財務決策方法中，可以用于確定最優(yōu)資本結構且考慮了市場反應和風險因素的是(　　)。

　　A.現(xiàn)值指數(shù)法

　　B.每股收益分析

　　C.公司價值分析法

　　D.平均資本成本比較法

　　1.【答案】C

　　【解析】2020 年資金需要量=(1687.5-62.5)×(1-10%)×(1-4%)=1404(萬元)。

　　2.【答案】C

　　【解析】敏感性負債是指隨銷售收入變動而變動的經營性短期債務，長期借款屬于籌資性的長期債務，不包括在內，所以選項C正確。

　　3.【答案】C

　　【解析】高低點法選取最高點和最低點是以業(yè)務量(銷售收入)為標準的

　　4.【答案】D

　　【解析】占用費是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價，發(fā)行債券、發(fā)行短期票據(jù)需要支付利息費用，發(fā)行優(yōu)先股需要支付優(yōu)先股的股利，這些都會產生資金的占用費，發(fā)行認股權證不需要資金的占用費，選項 D 正確。

　　5.【答案】AB

　　【解析】籌資費，是指企業(yè)在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價，如向銀行支付的借款手續(xù)費，因發(fā)行股票、公司債券而支付的發(fā)行費等。

　　6.【答案】AB

　　【解析】資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，投資者投資風險大，要求的預期報酬率高，選項 C 錯誤;企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時限越長，資本成本就越高，選項 D 錯誤。

　　7.【答案】B

　　【解析】利息費用在稅前支付，可以起抵稅作用，所以需要考慮所得稅稅率。而普通股股利和優(yōu)先股股利都是用稅后凈利潤支付的，所以選項A、C、D不考慮企業(yè)所得稅因素。

　　8.【答案】×

　　【解析】投資者投資于股票的風險較高，所以要求相應較高的報酬率，從企業(yè)成本開支的角度來看，支付債務的利息還可以抵稅，所以普通股股票資本成本會高于債務的資本成本。

　　9.【答案】×

　　【解析】留存收益屬于股權籌資方式，其計算與普通股成本相同，只是不考慮籌資費用。一般而言，股權籌資的資本成本要高于債務籌資。

　　10.【答案】×

　　【解析】市場價值權數(shù)以各項個別資本的現(xiàn)行市價為基礎來計算資本權數(shù)，能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平。但現(xiàn)行市價反映的只是現(xiàn)時的資本結構，不適用未來的籌資決策。

　　11.【答案】ABC

　　【解析】計算平均資本成本時，可以選擇的各種資金在總資金中所占比重的方法有：賬面價值權數(shù)、市場價值權數(shù)和目標價值權數(shù)。

　　12.【答案】×

　　【解析】經營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/銷量變動率=2，則銷量變動率=息稅前利潤變動率/2=10%/2=5%。

　　13.【答案】AC

　　【解析】站在企業(yè)總體的角度分析。增加產品銷量，降低變動勸成本，會增加企業(yè)的盈利，降低經營風險，選項 A、C 正確;利息費用與經營風險無關，選項 B 錯誤;提高固定成本，降低了企業(yè)的盈利，增加經營風險，選項 D 錯誤。

　　14.【答案】×

　　【解析】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產品市場占有率低，產銷業(yè)務量小，經營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權益資本，在較低程度上使用財務杠桿;在企業(yè)擴張成熟期，產品市場占有率高，產銷業(yè)務量大，經營杠桿系數(shù)小，此時，企業(yè)資本結構中可擴大債務資本，在較高程度上使用財務杠桿。

　　15.【答案】A

　　【解析】代理理論認為，均衡的資本結構要平衡股權代理成本和債權代理成本二者的關系。

　　16.【答案】C

　　【解析】優(yōu)序融資理論認為，融資順序是：先內部再外部，先債務再權益。

　　17.【答案】√

　　【解析】平均資本成本比較法，是選擇各方案中平均資本成本率最低的方案，這種方法側重于從資本投入的角度對籌資方案和資本結構進行優(yōu)化分析。

　　18.【答案】D

　　【解析】從理論上講，最佳資本結構是存在的，但由于企業(yè)內部條件和外部環(huán)境的經常性變動，動態(tài)地保持最佳資本結構十分困難，選項D的說法錯誤。

　　19.【答案】C

　　【解析】每股收益分析法、平均資本成本比較法都是從賬面價值的角度進行資本結構的優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應，也即沒有考慮風險因素。公司價值分析法，是在考慮市場風險基礎上，以公司市場價值為標準，進行資本結構優(yōu)化。所以選項 C 正確。

掃碼或搜索【職上Tracy老師帶你學中會】

即刻獲取2022年中會查分提醒及成績快速查詢入口