2020中級會計職稱《財務管理》考前沖刺題(2),更多關于中級會計職稱考試試題,請關注新東方職上網 ,或微信搜索“職上會計人”。
【例題1?計算分析題】現行國庫券的利率為5%,證券市場組合的平均收益率為15%,市場上A、B、C、D四種股票的β系數分別為0.91、1.17、1.8和0.52;B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。
要求:
(1)采用資本資產定價模型計算A股票的必要收益率;
(2)假定B股票當前每股市價為15元,最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元,預計年股利增長率為4%。計算B股票價值,為擬投資該股票的投資者作出是否投資的決策并說明理由;
(3)假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為1∶3∶6,計算A、B、C投資組合的β系數和必要收益率;
(4)已知按3∶5∶2的比例購買A、B、D三種股票,所形成的A、B、D投資組合的β系數為0.96,該組合的必要收益率為14.6%;如果不考慮風險大小,請在A、B、C和A、B、D兩種投資組合中作出投資決策,并說明理由。
【答案】
(1)A股票必要收益率=5%+0.91×(15%-5%)=14.1%
(2)B股票價值=2.2×(1+4%)/(16.7%-4%)=18.02(元/股)
因為B股票的價值18.02元高于股票的市價15元,所以可以投資B股票。
(3)投資組合中A股票的投資比例=1/(1+3+6)=10%
投資組合中B股票的投資比例=3/(1+3+6)=30%
投資組合中C股票的投資比例=6/(1+3+6)=60%
投資組合的β系=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52
投資組合的必要收益率=5%+1.52×(15%-5%)=20.2%
(4)由于A、B、C投資組合的必要收益率20.2%大于A、B、D投資組合的必要收益率14.6%,所以如果不考慮風險大小,應選擇A、B、C投資組合。
【例題2?計算分析題】A公司股票的β系數為2.5,無風險利率為6%,市場上所有股票的平均報酬率為10%。
要求:
(1)計算A公司股票的必要收益率;
(2)若A公司股票為股利固定增長股票,股利固定增長率為6%,預計一年后的股利為1.5元,則A公司股票的價值為多少?
(3)若A公司股票未來三年股利為零成長,每年股利額為1.5元,預計從第4年起轉為正常增長,股利固定增長率為6%,則該股票的價值為多少?
【答案】
(1)根據資本資產定價模型公式:
該公司股票的必要收益率=6%+2.5×(10%-6%)=16%
(2)根據股利固定增長股票的價值計算公式:
該公司股票價值=1.5/(16%-6%)=15(元/股)
(3)根據非固定增長股票的價值計算公式:
股票價值=1.5×(P/A,16%,3)+[1.5×(1+6%)]/(16%-6%)×(P/F,16%,3)=1.5×2.2459+15.9×0.6407=13.56(元)。
【例題3?計算分析題】德利公司預測2020年度賒銷收入為4500萬元,信用條件是(2/10,1/20,N/40),其變動成本率為55%,企業(yè)的資本成本率為15%。預計占賒銷額50%的客戶會利用2%的現金折扣,占賒銷額40%的客戶利用1%的現金折扣,其余的在信用期付款。一年按360天計算。
要求:
(1)計算德利公司2020年度邊際貢獻;
(2)計算德利公司2020年度應收賬款的平均收賬期;
(3)計算德利公司2020年度應收賬款的平均余額;
(4)計算德利公司2020年度應收賬款的機會成本;
(5)計算德利公司2020年度現金折扣成本;
(6)計算德利公司2020年度稅前損益。
【答案】
(1)邊際貢獻=4500×(1-55%)=2025(萬元)
(2)應收賬款的平均收賬期=50%×10+40%×20+10%×40=17(天)
(3)應收賬款的平均余額=日賒銷額×平均收賬天數=4500/360×17=212.5(萬元)
(4)應收賬款的機會成本=應收賬款的平均余額×變動成本率×資本成本率=212.5×55%×15%=17.53(萬元)
(5)現金折扣成本=4500×50%×2%+4500×40%×1%=63(萬元)
(6)稅前損益=2025-17.53-63=1944.47(萬元)。
【例題4?計算分析題】甲公司是一家生產企業(yè),全年需要某零件360000件,均衡耗用。全年生產時間為360天,每次的訂貨費用為160元,每個零件年變動儲存成本為80元,每個零件的進價為900元。根據經驗,零件從發(fā)出訂單到進入可使用狀態(tài)一般需要5天,保險儲備量為2000件。
要求:
(1)計算經濟訂貨批量。
(2)計算全年最佳訂貨次數。
(3)計算相關年訂貨成本和年相關儲存成本。
(4)計算該零件經濟訂貨批量平均占用資金。
(5)計算再訂貨點。
【答案】
(1)經濟訂貨批量=(2×160×360000/80)1/2=1200(件)
(2)全年最佳訂貨次數=360000/1200=300(次)
(3)相關年訂貨成本=300×160=48000(元)
年相關儲存成本=1200/2×80=48000(元)
(4)經濟訂貨批量平均占用資金=900×1200/2=540000(元)
(5)再訂貨點=360000/360×5+2000=7000(件)。
掃碼或搜索【職上Tracy老師帶你學中會】
即刻獲取2022年中會查分提醒及成績快速查詢入口
課程套餐 | 課程內容 | 價格 | 白條免息分期 | 購買 |
---|---|---|---|---|
2021年中級會計考試-簽約私享班 | 直播+退費+??季?章節(jié)練+答疑 | ¥9800 | 首付980元 | 視聽+購買 |
2021年中級會計考試-簽約旗艦托管班 | 直播+退費+模考卷+章節(jié)練+答疑 | ¥4980 | 首付498元 | 視聽+購買 |
2021年中級會計考試-旗艦直達班 | 直播+??季?答疑 | ¥3680 | 首付368元 | 視聽+購買 |