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【內容導航】:
不同類型基金的風險管理3
【所屬章節(jié)】:
本知識點屬于《證券基金基礎》第十四章-投資風險管理
【知識點】不同類型基金的風險管理
不同類型基金的風險管理
(五)再投資風險
再投資風險是指債券持有者在持有期間收到的利息收入、到期時收到的本息、出售時得到的資本收益等,用于再投資所能實現(xiàn)的報酬、可能會低于當初購買該債券時的收益率。
(六)可轉債的特定風險
可轉換債券,簡稱可轉債,是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊公司債券。可轉換債券兼具債權和期權的特征,通常具有較低的票面利率??赊D債具有債權性、股權性、可轉換性三個特點。
可轉債投資的風險主要有以下四點:
(1)當基準股票市價高于轉股價格時、可轉債價格隨股價的上漲而上漲,但也會隨股價的下跌而下跌,持有者要承擔股價波動的風險。
(2)當基準股票市價下跌到轉股價格以下時,持有者被迫轉為債券投資者,因為轉股會帶來更大的損失兩可轉債利率一般低于同等級的普通債券,故會給投資者帶來利息損失風險。
(3)提前贖回風險??赊D債都規(guī)定發(fā)行者可以在發(fā)行一段時間后以某一價格贖回債券這不僅限定了投資者的最高收益率,也給投資者帶來再投資風險。
(4)轉換風險。債券存續(xù)期內的有條件強制轉換、也限定了投資者的最高收益率,但一般會高于提前贖回的收益率;而到期的無條件強制轉換,將使投資者無權收回本金,只能承擔股票下跌的風險。我國可轉債的部分品種就具有強制性轉股條款。
(七)債券回購風險
債券回購是指雙方以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格(本金和按約定回購利率計算的利息),由債券的賣方(正回購方)向買方(逆回購方)再次購回該筆債券的交易行為。
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