2020證券基金基礎(chǔ)知識點：不同類型基金的風險管理2
2020-01-03 14:36:21 來源：網(wǎng)絡(luò)
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【內(nèi)容導航】：
不同類型基金的風險管理2
【所屬章節(jié)】：
本知識點屬于《證券基金基礎(chǔ)》第十四章-投資風險管理
【知識點】不同類型基金的風險管理
不同類型基金的風險管理
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二、 債券基金的風險管理
(一)利率風險
債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風險越高。
債券基金常常會以組合已有債券作為質(zhì)押，融資買入更多債券。這個過程也叫加杠桿。杠桿率的增加也會增大對利率變化的敏感度。
債券基金的久期等于基金組合中各個債券的投資比例與對應(yīng)債券久期的加權(quán)平均。
根據(jù)久期的定義，債券價格的變化即約等于久期乘以市場利率的變化率，方向相反。如果某債券基金的久期是5年，那么，當市場利率下降1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將增加5%;當市場利率上升1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將減少5%。
(二)信用風險
信用風險的監(jiān)控指標主要有債券基金所持有的債券的平均信用等級、各信用等級債券所占比例等。
(三)流動性風險
流動性風險指持有金融工具的一方無法以合理的價位迅速賣出或轉(zhuǎn)換該金融工具而遭受的損失。
(四)提前贖回風險
提前贖回風險是指對于含有提前贖回條款的公司債，發(fā)行公司可能在市場利率大幅下降時行使提前贖回權(quán)在到期日前贖回債券、從而使投資者因提前贖回導致的利息損失和降低再投資回報的風險。
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