2019中級經(jīng)濟(jì)師考試《農(nóng)業(yè)》講義:第十章第三節(jié),更多中級經(jīng)濟(jì)師考試備考資料,請微信搜索或掃碼關(guān)注“職上中級經(jīng)濟(jì)師”
第十章 農(nóng)業(yè)企業(yè)財務(wù)管理
第三節(jié) 農(nóng)業(yè)企業(yè)資金投放
【知識點】投資項目的現(xiàn)金流量
現(xiàn)金流量,是指一個項目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量。這里的“現(xiàn)金”不僅包括各種貨幣資金,而且還包括項目需要投入的企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價值。
包括:現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金凈流量。
(一)現(xiàn)金流出量
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現(xiàn)金流出量是投資項目所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額。
(1)建設(shè)投資:固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、開辦費等投資;
(2)流動資金投資:完整投資項目中用于生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)使用的營運資金,也叫墊支流動資金
建設(shè)投資和流動資金投資合稱:原始總投資;
(3)經(jīng)營成本,又稱付現(xiàn)成本,指為滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要而動用現(xiàn)實貨幣資金支付的成本費用。
(4)各項稅款;
(5)其他現(xiàn)金流出。
(二)現(xiàn)金流入量
現(xiàn)金流入量是指投資項目所引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額
(1)營業(yè)收入;
(2)回收固定資產(chǎn)余值;
(3)回收流動資金;
(4)回收固定資產(chǎn)余值與回收流動資金合稱回收額。
(三)現(xiàn)金凈流量
現(xiàn)金凈流量是指一定期間(有時指一年內(nèi),有時指投資項目持續(xù)的整個年限內(nèi))內(nèi)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。
流入量>流出量時,凈流量為正值
流入量<流出量時,凈流量為負(fù)值
【例題:多選】回收額包括( )。
A. 營業(yè)收入
B. 回收固定資產(chǎn)余值
C. 回收流動資金
D. 流動資金投資
E. 建設(shè)投資
【答案】BC
【知識點】投資決策的一般方法
投資方案評價時選用的指標(biāo)可分為兩類:
①貼現(xiàn)指標(biāo),考慮了時間價值因素的指標(biāo),包括凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率等;
?、诜琴N現(xiàn)指標(biāo)(輔助作用),沒有考慮時間價值因素的指標(biāo),包括投資回收期、會計收益率。
→投資決策分析方法,也被分為貼現(xiàn)的方法和非貼現(xiàn)方法。
注→回憶:第六章項目盈利能力【解析】靜態(tài)指標(biāo)、動態(tài)指標(biāo)。參見教材P155-156
(一)貼現(xiàn)的分析評價方法
1. 凈現(xiàn)值法
凈現(xiàn)值是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。
所有未來現(xiàn)金流入和流出都要按預(yù)定的貼現(xiàn)率折算為現(xiàn)值,然后再計算它們的差額。
凈現(xiàn)值>0,即貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出,表明該投資項目的報酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率。
2. 現(xiàn)值指數(shù)法
現(xiàn)值指數(shù)是指未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率。
現(xiàn)值指數(shù)>1:項目的現(xiàn)金流入現(xiàn)值大于現(xiàn)金流出現(xiàn)值,項目的報酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率。
3. 內(nèi)含報酬率法
內(nèi)含報酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率?;蛘哒f使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。
通常采用逐步測試法:首先估計一個貼現(xiàn)率,用它來計算方案的凈現(xiàn)值。如果凈現(xiàn)值為正數(shù),應(yīng)提高貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測試;如果凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),應(yīng)降低貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測試。直到找出凈現(xiàn)值接近于零的貼現(xiàn)率,即為方案的內(nèi)含報酬率。
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