保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益。但是,凈損益的預(yù)期也因此降低了,所以選項(xiàng)A的說法不正確。拋補(bǔ)性看漲期權(quán)可以鎖定最高凈收入和最高凈損益,是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略。故選項(xiàng)B的說法不正確。對(duì)于多頭對(duì)敲組合策略而言,當(dāng)股價(jià)等于執(zhí)行價(jià)格時(shí),凈收入最低(等于0).凈損益最低(等于“-期權(quán)購(gòu)買成本”)。故選項(xiàng)C的說法正確??疹^對(duì)敲是同時(shí)出售一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日都相同。空頭對(duì)敲的組合凈收益=組合凈收入+期權(quán)出售收入之和=組合凈收入+(看漲期權(quán)的價(jià)格+看跌期權(quán)的價(jià)格)??疹^對(duì)敲的最好結(jié)果是股價(jià)等于執(zhí)行價(jià)格,此時(shí)的組合凈收入最大(等于0),組合凈收益也最大(等于期權(quán)出售收入之和)。所以,空頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最高凈收入和最高凈損益,其最高凈收益是期權(quán)收取的期權(quán)費(fèi)。即選項(xiàng)D的說法不正確。