題目

大華股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)大華公司)于2010年在上海證券交易所上市,甲公司是大華公司的控股股東,持有大華公司35%的股份;A公司是大華公司的實(shí)際控制人,持有甲公司85%的股份。

因2011年、2012年凈利潤(rùn)均為負(fù)數(shù),大華公司尋求重組,并于2013年8月1日公布了重組方案,要點(diǎn)如下:

? ? (1)大華公司以全部資產(chǎn)(包括負(fù)債)與重組方乙公司持有的100%丙公司股份的等值部分進(jìn)行置換;???

? ? (2)丙公司100%股權(quán)作價(jià)經(jīng)上述置換后的差額部分由大華公司向乙公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi),股份發(fā)行價(jià)格按照董事會(huì)決議公告日前10個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的85%確定;

? ? (3)乙公司以其通過(guò)前述置換獲得的全部資產(chǎn)作為對(duì)價(jià),受讓甲公司持有的大華公司29. 99%的股份;

? ? (4)重組完成后乙公司及其一致行動(dòng)人將合計(jì)持有大華公司38%的股份,乙公司及其一致行動(dòng)人承諾,本次重組取得的股份自登記至其名下之日起36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。上述重組方案終未取得大華公司股東大會(huì)批準(zhǔn)。

? ? 2013年,大華公司的凈利潤(rùn)繼續(xù)為負(fù),上海證券交易所決定其股票暫停上市交易。

? ? 2015年2月,A公司向大華公司全體股東發(fā)出全面要約:本次要約收購(gòu)以終止大華公司上市地位為目的,要約價(jià)格為5元/股,以A公司發(fā)行的優(yōu)先股支付,要約收購(gòu)的期限為2015年2月26日至3月31日。

? ? 2015年4月l、日,A公司發(fā)出公告,因預(yù)受股份數(shù)量過(guò)少,本次要約不能達(dá)到終止大華公司上市地位的目的,要約目始不生效。

? ? 2015年4月3日,大華公司再次發(fā)布公告:公司擬以股東大會(huì)決議方式主動(dòng)撤回股票在上海證券交易所的交易,并在取得上海證券交易所終止上市批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。 2015年4月23日,甲公司如期召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì),具體情況如下:

(1)出席會(huì)議的股東所持有表決權(quán)的股份總數(shù)為20000萬(wàn)股,出席會(huì)議的除公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以及單獨(dú)或合計(jì)持有公司5%以上股份的股東以外的其他股東(簡(jiǎn)稱(chēng)中小股東)所持有表決權(quán)股份總數(shù)為3000萬(wàn)股;

(2)出席會(huì)議的股東同意股數(shù)為15000萬(wàn)股,反對(duì)股數(shù)為3500萬(wàn)股,棄權(quán)股數(shù)為1500

萬(wàn)股:

(3)中小股東同意股數(shù)為1800萬(wàn)股,反對(duì)股數(shù)為650萬(wàn)股,棄權(quán)股數(shù)為550萬(wàn)股。

2015年2月25日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到舉報(bào)稱(chēng):(1)大華公司董事會(huì)曾暗中形成口頭決議,通過(guò)其子公司B公司向大華公司全體董事、高級(jí)管理人員提供低息借款,用于個(gè)人購(gòu)房;(2) 2013年4月1日,大華公司曾召開(kāi)董事會(huì),并通過(guò)為甲公司向銀行借款提供擔(dān)保的決議,但未公開(kāi)披露該擔(dān)保事項(xiàng)。2015年3月10日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布立案稽查。

2015年4月25日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布大華公司上述行為已經(jīng)查實(shí),并對(duì)大華公司及相關(guān)人員作出處罰決定。受罰的董事紛紛提出抗辯,其中:(1)董事張某稱(chēng)借款一事并未形成書(shū)面決議,也未記載于會(huì)議記錄,應(yīng)視為決議不存在;(2)董事李某稱(chēng)自己是獨(dú)立董事,并不直接參與公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng),.對(duì)公司的虛假陳述行為不應(yīng)承擔(dān)責(zé)任。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)抗辯未予采納。

2015年4月27日,若干投資者對(duì)大華公司提起民事賠償訴訟。其中,吳某于2013年6 月20日買(mǎi)人大華公司股票1萬(wàn)股,于2015年1月5日賣(mài)出,損失1萬(wàn)元;鄭某于2013年4月25日買(mǎi)人大華公司股票1萬(wàn)股,至今仍持有。

因公司陷入各種危機(jī),大華公司至2015年5月1日仍未能披露公司2014年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告,上海證券交易所作出決定終止大華公司股票上市交易。

要求:

根據(jù)上述資料,回答下列問(wèn)題:

(1)重組方案中,大華公司向乙公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格是否符合當(dāng)前上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的規(guī)定?并說(shuō)明理由。

(2)如果重組方案經(jīng)修改合規(guī)并經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn),乙公司是否觸發(fā)強(qiáng)制要約收購(gòu)義務(wù)?并說(shuō)明理由。如果乙公司觸發(fā)強(qiáng)制要約收購(gòu)義務(wù),是否有可能被豁免發(fā)出要約?并說(shuō)明理由。

(3)A公司以優(yōu)先股支付收購(gòu)對(duì)價(jià)是否符合規(guī)定?并說(shuō)明理由。

(4)A公司收購(gòu)方案中確定的收購(gòu)期限是否符合規(guī)定?并說(shuō)明理由。

(5)根據(jù)2015年4月23日臨時(shí)股東大會(huì)的表決情況,大華公司是否能夠主動(dòng)申請(qǐng)退市?并說(shuō)明理由。

(6)董事張某和李某的抗辯是否成立?并分別說(shuō)明理由。

(7)投資者吳某和鄭某能否獲得證券民事?lián)p害賠償?并分別說(shuō)明理由。

(8)上海證券交易所作出的終止大華公司股票上市交易決定是否合法?并說(shuō)明理由。


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(1)重組方案中,大華公司向乙公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的股份發(fā)行價(jià)格不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的,股份發(fā)行價(jià)格不得低于市場(chǎng)參考價(jià)的90%;市場(chǎng)參考價(jià)為本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)之一。

    (2)①乙公司將觸發(fā)強(qiáng)制要約收購(gòu)義務(wù)。因?yàn)橐夜緟f(xié)議受讓甲持有的29.99%的大華公司股份,又通過(guò)大華公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)進(jìn)一步增持股份,使其持有大華公司的股份超過(guò)30%,應(yīng)當(dāng)向大華公司所有股東發(fā)出全面要約。②乙公司有可能被豁免發(fā)出要約。根據(jù)規(guī)定,上市公司面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難,收購(gòu)人提出的挽救公司的重組方案取得該公司股東大會(huì)批準(zhǔn),且收購(gòu)人承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其在該公司中所擁有的權(quán)益,收購(gòu)人可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出免于以要約收購(gòu)方式增持股份。

    (3)A公司以優(yōu)先股支付收購(gòu)對(duì)價(jià)符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,優(yōu)先股可以作為并購(gòu)重組支付手段。

    (4)A公司收購(gòu)方案中確定的收購(gòu)期限符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30日,并不得超過(guò)60日,但出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約除外。

    (5)大華公司不能主動(dòng)申請(qǐng)退市。根據(jù)規(guī)定,上市公司擬決定其股票不再在交易所交易,或者轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谄渌灰讏?chǎng)所交易或者轉(zhuǎn)讓的,應(yīng)當(dāng)召開(kāi)股東大會(huì)作出決議,須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò),且經(jīng)出席會(huì)議的中小股東(除上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東以外的其他股東)所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。在本題中,出席會(huì)議的中小股東同意股數(shù)為1800萬(wàn)股,未能達(dá)到出席會(huì)議的中小股東股份總數(shù)3000萬(wàn)股的2/3,股東大會(huì)決議未能通過(guò),大華公司不能主動(dòng)申請(qǐng)退市。

    (6)①董事張某的抗辯不成立。根據(jù)規(guī)定,公司決議依表決規(guī)則作出之時(shí)即告成立,無(wú)法定形式,公司章程另有規(guī)定除外;會(huì)議記錄只是證明決議存在的書(shū)面證據(jù),而非決議的法

定形式。②董事李某的抗辯不成立。根據(jù)規(guī)定,在虛假陳述行政處罰中,不直接從事經(jīng)營(yíng)管理不得單獨(dú)作為不予處罰的情形認(rèn)定。

    (7)①投資者吳某不能獲得證券民事?lián)p害賠償。根據(jù)規(guī)定,在虛假陳述揭露日或者更正日之前已經(jīng)賣(mài)出證券的,投資損失與虛假陳述之間不存在因果關(guān)系,被告不承擔(dān)賠償責(zé)任。②投資者鄭某可以獲得證券民事?lián)p害賠償。因?yàn)猷嵞迟I(mǎi)人大華公司股票的時(shí)間在虛假陳述實(shí)施日之后,至今(虛假陳述揭露日后)仍持有,其投資損失與虛假陳述行為存在因果關(guān)系。

    (8)上海證券交易所作出的終止大華公司股票上市交易決定合法。根據(jù)規(guī)定,公司因凈利潤(rùn)觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn),其股票被暫停上市,未能在法定期限內(nèi)披露暫停上市后的首個(gè)年度報(bào)告的,由證券交易所決定終止其股票上市。


多做幾道

丁公司對(duì)戊公司的背書(shū)轉(zhuǎn)讓是否生效?并說(shuō)明理由。


庚公司是否取得了票據(jù)權(quán)利?并說(shuō)明理由。

己公司是否取得了票據(jù)權(quán)利?并說(shuō)明理由。

A銀行拒絕付款的理由是否成立?并說(shuō)明理由。

己公司能否向乙公司行使追索權(quán)?并說(shuō)明理由。

己公司能否向丙公司行使追索權(quán)?并說(shuō)明理由。

保證日期是哪一天?并說(shuō)明理由。

丙公司是否享有票據(jù)權(quán)利?并說(shuō)明理由。

丁公司是否取得了票據(jù)權(quán)利?并說(shuō)明理由。

A銀行在明知戊公司不享有票據(jù)權(quán)利的情況下,仍向戊公司支付了100萬(wàn)元的票款,丁公司的票據(jù)權(quán)利是否因此而消滅?并說(shuō)明理由。


假設(shè)丁公司對(duì)戊公司提起票據(jù)返還訴訟并勝訴,丁公司重新取得票據(jù)后,如果丁公司向承兌人A銀行請(qǐng)求付款而遭到拒絕,在保全其票據(jù)權(quán)利后,丁公司能否向乙公司、BC行使追索權(quán)?并分別說(shuō)明理由。如果C對(duì)丁公司承擔(dān)了票據(jù)責(zé)任后,C可以向哪些當(dāng)事人行使再追索權(quán)?

B公司是否取得了票據(jù)權(quán)利?并說(shuō)明理由。

?C公司是否取得了票據(jù)權(quán)利?并說(shuō)明理由。


?E公司是否有權(quán)向C公司追索?并說(shuō)明理由。


?E公司是否有權(quán)向D公司追索?并說(shuō)明理由。

E公司是否有權(quán)向B公司追索?并說(shuō)明理由。


E公司是否有權(quán)向A公司和甲追索?并說(shuō)明理由。

D公司是否有權(quán)拒絕F大學(xué)的追索?并說(shuō)明理由。

C基金會(huì)向F大學(xué)承擔(dān)票據(jù)責(zé)任后,是否有權(quán)向B公司進(jìn)行追索?是否有權(quán)要求B公司繼續(xù)履行贈(zèng)與義務(wù)?并分別說(shuō)明理由。


C基金會(huì)是否有權(quán)向A公司追索?并說(shuō)明理由。

C基金會(huì)是否有權(quán)向甲追索?并說(shuō)明理由。

2013年2月10日,A公司與B公司簽訂一份購(gòu)銷(xiāo)協(xié)議。A公司為履行該協(xié)議的付款義務(wù),向B公司簽發(fā)了一張商業(yè)承兌匯票。匯票上記載:付款人和承兌人為A公司,收款人為B公司,出票百期為2013年3月10日,到期日為2013年8月10日,但未記載付款地,也未將購(gòu)銷(xiāo)協(xié)議號(hào)碼在票面載明。

? ? 因B公司擬申請(qǐng)貼現(xiàn),A公司向甲銀行出具了該匯票的承兌確認(rèn)書(shū),C公司于同日為該匯票向甲銀行申請(qǐng)贍現(xiàn)出具了貼現(xiàn)保證書(shū),但未在票面上作任何記載。甲銀行對(duì)該匯票及上述承兌確認(rèn)書(shū)、貼現(xiàn)保證書(shū)審核后,同意向B公司貼現(xiàn)放款。

? ? 票據(jù)到期后,甲銀行持該匯票向A公司開(kāi)戶銀行提示付款,被以A公司存款不足為由于2013年8月13日退票。甲銀行于退票當(dāng)日向B公司發(fā)出逾期貸款通知書(shū),要求其給付票款,但B公司一直未予償還。

? ? 2014年1月28日,甲銀行向法院起訴,要求A公司、B公司、C公司以及A公司的開(kāi)戶銀行承擔(dān)票據(jù)責(zé)任。2014年4月15日,甲銀行申請(qǐng)撤訴,法院予4月27日予以核準(zhǔn)。

? ? 2014年5月2日,甲銀行再次向法院提起訴訟要求A公司、B公司承擔(dān)票據(jù)責(zé)任。B公司以票據(jù)權(quán)利消滅時(shí)效已經(jīng)經(jīng)過(guò)為由進(jìn)行抗辯;A公司則提出兩項(xiàng)抗辯理由:(1)甲銀行因貼現(xiàn)取得票據(jù),應(yīng)當(dāng)向貼現(xiàn)申請(qǐng)人B公司追償;(2)我公司與B公司的購(gòu)銷(xiāo)協(xié)議已經(jīng)解除,票據(jù)責(zé)任已經(jīng)消滅。

???要求:

???根據(jù)上述資料,回答下列問(wèn)題:

(1)該票據(jù)未記載付款地和購(gòu)銷(xiāo)協(xié)議號(hào)碼是否導(dǎo)致票據(jù)無(wú)效?并分別說(shuō)明理由。

(2)A公司、B公司、C公司、A公司的開(kāi)戶銀行是否均負(fù)有票據(jù)責(zé)任?并說(shuō)明理由。

(3)甲銀行再次起訴時(shí),B公司能否以票據(jù)消滅時(shí)效已經(jīng)經(jīng)過(guò)為由提出抗辯?并說(shuō)明

理由。

(4)A公司提出的兩項(xiàng)抗辯能否成立?并分別說(shuō)明理由。


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