A公司2008年至2012年各年產(chǎn)品銷售收入分別為2000萬元、2400萬元、2600萬元、2800萬元和3000萬元;各年年末現(xiàn)金余額分別為110萬元、130萬元、140萬元、150萬元和160萬元。在年度銷售收入不高于5000萬元的前提下,存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項(xiàng)目與銷售收入的關(guān)系如下表所示:
資金需要量預(yù)測(cè)表
已知該公司2012年資金完全來源于自有資金(其中,普通股1000萬股,共1000萬元)和流動(dòng)負(fù)債。預(yù)計(jì)公司2013年銷售收入將在2012年基礎(chǔ)上增長(zhǎng)40%,預(yù)計(jì)2013年銷售凈利率為10%,公司擬按每股0.22元的固定股利進(jìn)行利潤(rùn)分配,2013年所需對(duì)外籌資部分可通過按面值發(fā)行10年期、票面利率為10%、到期一次還本付息的公司債券予以解決,債券籌資費(fèi)率為2%,公司所得稅稅率為25%。
要求:
(1)預(yù)計(jì)2013年凈利潤(rùn)、應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn)以及留存收益。
(2)采用高低點(diǎn)法計(jì)算“現(xiàn)金”項(xiàng)目的每元銷售收入的變動(dòng)資金和“現(xiàn)金”項(xiàng)目的不變資金。
(3)按y=a+b×的方程建立資金預(yù)測(cè)模型。
(4)預(yù)測(cè)該公司2013年資金需要總量及需新增資金量。
(5)計(jì)算債券資本成本(一般模式)。