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投資組合的預(yù)期業(yè)績(jī)以預(yù)期收益率來衡量。運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），投資組合的預(yù)期回報(bào)率通過無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加上市場(chǎng)報(bào)酬率與無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率差額乘以股票β系數(shù)的結(jié)果計(jì)算所得。

CAPM公式如下：

Ke = Rf + β(Km - Rf)

其中 ：

Ke =預(yù)期收益率

Rf =無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（如美國(guó)國(guó)庫(kù)券或國(guó)債收益）

β=公司股票貝塔系數(shù)

Km=市場(chǎng)投資組合的報(bào)酬率

利用CAPM公式，組合的β平均值最高其擁有的預(yù)期收益率最高。每個(gè)投資組合的β值計(jì)算如下。

組合： 10,000,000美元證券II

β= 100%×1 = 1

組合：5,000,000美元的證券II和5,000,000美元的證券 I

β=（50%×0.7）+（50%×1）= 0.85

組合：4,500,000美元的證券 I、2,500,000美元的證券II、證券III和IV各1,500,000.美元β=（45%×0.7）+（25%×1）+（15%×1.5）+（15%×2.5）= 1.17

組合：7,000,000美元的證券 I和證券II、III、IV各1,000,000美元.

β=（70%×0.7）+（10%×1）+（10%×1.5）+（10%×2.5）= 0.99

最高的β值為1.17，應(yīng)該選擇這個(gè)組合。