2018年11月基金從業(yè)《證券投資基金》預(yù)測(cè)試題(3)”供考生參考。更多基金從業(yè)資格考試試題,請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng)基金從業(yè)資格考試網(wǎng),或微信搜索“職上金融人”。
第 1 題:( )報(bào)告了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況。
B:利潤(rùn)
C:現(xiàn)金流量表
D:權(quán)益變動(dòng)表答案:A
解題思路:資產(chǎn)負(fù)債表(balance sheet)稱(chēng)為企業(yè)的“第一會(huì)計(jì)報(bào)表”。資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況,報(bào)告時(shí)點(diǎn)通常為會(huì)計(jì)季末、半年末或會(huì)計(jì)年末
第 2 題:資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告時(shí)點(diǎn)通常為會(huì)計(jì)()、()或()。
A:月末、季末、半年末
B:季末、半年末、年末
C:月末、半年末、年末
D:周末、半年末、年末答案:B
解題思路:資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告時(shí)點(diǎn)通常為會(huì)計(jì)季末、半年末或會(huì)計(jì)年末
第 3 題:利潤(rùn)表的基本要素不包括( )
D:收入
答案:B
解題思路:利潤(rùn)表由三個(gè)主要部分構(gòu)成。第一部分是營(yíng)業(yè)收入;第二部分是與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用和其他費(fèi)用;第三部分是利潤(rùn)。
第 4 題:下列各項(xiàng)指標(biāo)中,可用于分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的有( )。
A:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
B:流動(dòng)比率
C:資產(chǎn)負(fù)債率
D:速動(dòng)比率答案:C
解題思路:A 項(xiàng)屬于營(yíng)運(yùn)效率指標(biāo),BD 兩項(xiàng)屬于短期償債能力指標(biāo)。
第 5 題:根據(jù)杜邦分析法計(jì)算凈資產(chǎn)收益率,其中反映營(yíng)運(yùn)效率的指標(biāo)是( )。
A:權(quán)益乘數(shù)
B:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
C:銷(xiāo)售利潤(rùn)率
D:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
答案:B
解題思路:根據(jù)杜邦分析法,凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù),其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映公司營(yíng)運(yùn)效率。A 項(xiàng)權(quán)益乘數(shù)屬于財(cái)務(wù)杠桿比率,反映公司長(zhǎng)期償債能力。C 項(xiàng)銷(xiāo)售利潤(rùn)率評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力
第 6 題:復(fù)利終值的計(jì)算公式為( ) A:FV=PV+(1+i)^n B:FV=PV×(1+i)^n C:PV=FV+(1+i)^n D:PV=FV×(1+i)^n
答案:B
解題思路:復(fù)利終值的計(jì)算公式為:FV=PV×(1+i)^n
第 7 題:( )是用來(lái)衡量企業(yè)的短期償債能力的比率。
A:流動(dòng)性比率
B:財(cái)務(wù)杠桿比率
C:營(yíng)運(yùn)效率比率
D:盈利能力比率答案:A
解題思路:流動(dòng)性比率是用來(lái)衡量企業(yè)的短期償債能力的比率,旨在分析短期內(nèi)企業(yè)在不致使財(cái)務(wù)狀況惡化的前提下,利用手中持有的流動(dòng)資產(chǎn)償還短期負(fù)債的能力大小。
第 8 題:()是指貨幣隨著事件推移而發(fā)生的增值。
A:貨幣的流通價(jià)值
答案:D
解題思路:貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著事件推移而發(fā)生的增值本題考查的重點(diǎn): 教材的第六章第三節(jié):貨幣時(shí)間價(jià)值的概念
第 9 題: 標(biāo)準(zhǔn)差越大,數(shù)據(jù)分布越(),波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性就越()。
A:集中、強(qiáng)
B:集中、弱
C:分散、強(qiáng)
D:分散、弱答案:C
解題思路:標(biāo)準(zhǔn)差越大,數(shù)據(jù)分布越分散,波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性就越強(qiáng)
第 10 題:公司解散或破產(chǎn)清算時(shí),最先獲得清償順序的是()。
A:公司高管
B:優(yōu)先股
C:普通股
D:債券持有者答案:D
解題思路:公司解散或破產(chǎn)清算時(shí),公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下: 債券持有者先于優(yōu)先股股東,優(yōu)先股股東先于普通股股東
第 11 題:普通股票的特征有()
A:收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、返還性、永久性、參與性
B:收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性、安全性
C:收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、返還性、永久性、安全性
D:收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性、參與性答案:D
解題思路:普通股票的特征包括:收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性和參與性。其中, 收益性是股票最基本的特征。
第 12 題:下列股票估值方法不屬于內(nèi)在價(jià)值法的是()。
A:超額收益貼現(xiàn)模型
B:企業(yè)價(jià)值信數(shù)
C:自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型
D:股利貼現(xiàn)模型答案:B
解題思路:內(nèi)在價(jià)值法又稱(chēng)絕對(duì)價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型,是按照未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。具體又分為股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型(DCF)、超額收益貼現(xiàn)模型等。
13 題:債券投資會(huì)面臨一系列風(fēng)險(xiǎn),其中不包括( )。
A:違約風(fēng)險(xiǎn)
B:變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)
解題思路:債券投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括:信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、
再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。
本題考查的重點(diǎn):教材的第八章第一節(jié):證券的風(fēng)險(xiǎn)
第 14 題:按債券持有人收益方式分類(lèi),債券不可分為()。
A:息票債券
B:浮動(dòng)利率債券
C:累進(jìn)利率債券
D:免稅債券答案:A
解題思路:按債券持有人收益方式分類(lèi),債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等
第 15 題:票面金額為 100 元的 2 年期債券,第一年支付利息 6 元,第二年支付利息 6元,發(fā)行價(jià)格為 95 元,則該債券的到期收益率為()。
A:6.0% B:8.8% C:5.3% D:4.7%
答案:B
解題思路:由 95=6/(1+y)+106/(1+y)^2 得出到期收益率y=8.8%
16 題:不是貨幣市場(chǎng)工具特點(diǎn)的是()。
A:均是債務(wù)契約
B:期限在一年以內(nèi)
C:一般變現(xiàn)出本金的高度安全性
D:高風(fēng)險(xiǎn)答案:D
解題思路:貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn):①均是債務(wù)契約;②期限在 1 年以內(nèi)(含 1 年);
?、哿鲃?dòng)性高;④大宗交易,主要由機(jī)構(gòu)投資者參與,個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買(mǎi)賣(mài);
?、荼窘鸢踩愿撸L(fēng)險(xiǎn)較低。
第 17 題:()是指資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購(gòu)買(mǎi)方約定在一定期限后按約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券的交易行為
A:買(mǎi)入返售
B:回購(gòu)協(xié)議
C:遠(yuǎn)期合約
D:互換合約答案:B
解題思路:回購(gòu)協(xié)議是指資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購(gòu)買(mǎi)方約定在一定期限后按約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券的交易行為
本題考查的重點(diǎn): 教材的第八章第三節(jié):短期回購(gòu)協(xié)議
第 18 題:下列關(guān)于衍生工具的特點(diǎn)說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )
A:杠桿性
答案:D
解題思路:衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動(dòng)性、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性四個(gè)顯著的特點(diǎn)。
第 19 題:下列關(guān)于期權(quán)合約與互換合約的說(shuō)法正確的是( )。
A:期權(quán)合約是衍生工具的一種,而互換合約則不是
B:互換合約是指交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約
C:期權(quán)合約是指交易雙方簽署的在未來(lái)某個(gè)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約
D:互換合約是獨(dú)立衍生工具,而期權(quán)合約不是
答案:B
解題思路:A 項(xiàng),期權(quán)合約和互換合約都是衍生工具;C 項(xiàng),期權(quán)合約是指賦予期權(quán)買(mǎi)方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同;
D 項(xiàng),互換合約和期權(quán)合約都是獨(dú)立衍生工具。
20 題:期貨保證金制度中,繳納資金的比例通常在( ) A:3%-5%
B:1%-3%
C:5%-10% D:5%-15%
答案:C
解題思路:保證金(margin)制度,就是指在期貨交易中,任何交易者必須按其所買(mǎi)入或者賣(mài)出期貨合約價(jià)值的一定比例交納資金,這個(gè)比例通常在 5%-10%,作為履行期貨合約的保證,并視價(jià)格確定是否追加資金,然后才能參與期貨合約的買(mǎi)賣(mài)。
21 題:關(guān)于另類(lèi)投資產(chǎn)品的局限性,下列錯(cuò)誤的是()。
A:缺乏監(jiān)管和信息透明度
B:流動(dòng)性較差,杠桿率偏高
C:估值難度大,難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估
D:流動(dòng)性較好,杠桿率偏低答案:D
解題思路:另類(lèi)投資的局限性:(1)缺乏監(jiān)管和信息透明度;(2)流動(dòng)性較差,杠桿率偏高;(3)估值難度大,難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估
22 題:以下關(guān)于大宗商品衍生工具說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A:大宗商品衍生工具包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約等
B:對(duì)單一商品或商品價(jià)格指數(shù)采用衍生產(chǎn)品合約形式進(jìn)行投資,是大多數(shù)大宗商品投資者常用的投資方式
C:某些投資者由于投資范圍的限制,無(wú)法直接投資于大宗商品及其衍生工具
D:投資者不可以通過(guò)投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品間接投資于大宗商品市場(chǎng)
答案:D
解題思路:D 項(xiàng),某些投資者由于投資范圍的限制,無(wú)法直接投資于大宗商品及其衍生工具。這些投資者可以通過(guò)投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品間接投資于大宗商品市場(chǎng)。
23 題:風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿取決于投資者的( )。
A:現(xiàn)金流入
B:資產(chǎn)所得
C:風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度
D:期望收益答案:C
解題思路:投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度取決于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力和意愿。風(fēng)險(xiǎn)承受能力取決于投
資者的境況,包括其資產(chǎn)負(fù)債狀況、現(xiàn)金流入情況和投資期限。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿則取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度。
24 題:列關(guān)于基金系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。
A:非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則是可以通過(guò)分散化投資來(lái)降低的風(fēng)險(xiǎn)
B:系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散化投資來(lái)降低的風(fēng)險(xiǎn)
C:系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在是由于某些因素能夠通過(guò)多種作用機(jī)制同時(shí)對(duì)市場(chǎng)上大多數(shù)資產(chǎn)的價(jià)格或收益造成同向影響
D:非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又被稱(chēng)為特定風(fēng)險(xiǎn)、異質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)等
答案:B
解題思路:系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不可分散
25 題:基金經(jīng)理交易指令不包括()。
D:交易頻率
答案:D
經(jīng)理負(fù)責(zé)決定該基金的組合和投資策略,并形成具體的交易指令,包括證券交易的種類(lèi)、買(mǎi)賣(mài)方向、交易價(jià)格與交易時(shí)間等
26 題:下列關(guān)于做市商與經(jīng)紀(jì)人的說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。
A:做市商在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中處于關(guān)鍵性地位,他們?cè)谑袌?chǎng)中與投資者進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)雙向交易
B:經(jīng)紀(jì)人是在交易中執(zhí)行投資者的指令
C:做市商的利潤(rùn)則主要來(lái)自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金
D:經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)則主要來(lái)自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金
答案:C
解題思路:做市商在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中處于關(guān)鍵性地位,他們?cè)谑袌?chǎng)中與投資者進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)雙向交易,而經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令,并沒(méi)有參與到交易中,兩者的市場(chǎng)角色不同。此外,兩者的利潤(rùn)來(lái)源不同——做市商的利潤(rùn)主要來(lái)自于證券買(mǎi)賣(mài)差價(jià), 而經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)則主要來(lái)自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金;市場(chǎng)流動(dòng)性貢獻(xiàn)不同—— 在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中,做市商是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和維持者,而在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中, 市場(chǎng)流動(dòng)性是由投資者的買(mǎi)賣(mài)指令提供的,經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令
第 27 題:交易過(guò)程中的顯性成本不包括()
D:買(mǎi)賣(mài)價(jià)差
答案:D
解題思路:證券市場(chǎng)的交易成本可分為顯性成本和隱性成本。其中,顯性成本包括傭金、印花稅和過(guò)戶費(fèi)等;隱性成本包括買(mǎi)賣(mài)價(jià)差、市場(chǎng)沖擊、對(duì)沖費(fèi)用、機(jī)會(huì)成本等。
第 28 題:關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施,下列說(shuō)法正確的是()。
?、?制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理制度,平衡資產(chǎn)的流動(dòng)性與盈利性,以適應(yīng)投資組合日常運(yùn)作需要
" 及時(shí)對(duì)投資組合資產(chǎn)進(jìn)行流動(dòng)性分析和跟蹤
Ⅲ 建立流動(dòng)性預(yù)警機(jī)制
?、?進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試
A:Ⅰ、Ⅱ
B:Ⅱ、Ⅲ
C:Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D:Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C
解題思路:動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施包括:(1)制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理制度,平衡資產(chǎn)的流動(dòng)性與盈利性,以適應(yīng)投資組合日常運(yùn)作需要。(2)及時(shí)對(duì)投資組合資產(chǎn)進(jìn)行流動(dòng)性分析和跟蹤,包括計(jì)算各類(lèi)證券的歷史平均交易量、換手率和相應(yīng)的變現(xiàn)周期,關(guān)注投
資組合內(nèi)的資產(chǎn)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)、投資組合持有人結(jié)構(gòu)和投資組合品種類(lèi)型等因素的流動(dòng)性匹配情況。(3)建立流動(dòng)性預(yù)警機(jī)制。當(dāng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)達(dá)到或超出預(yù)警閾值時(shí),應(yīng)啟動(dòng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,按照既定投資策略調(diào)整投資組合資產(chǎn)結(jié)構(gòu),或剔出個(gè)別流動(dòng)性差的證券,以使組合的流動(dòng)性維持在安全水平。(4)進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試,分析投資者申贖行為,測(cè)算當(dāng)面臨外部市場(chǎng)環(huán)境的重大變化或巨額贖回壓力時(shí),沖擊成本對(duì)投資組合資產(chǎn)流動(dòng)性的影響,并相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)配置和投資組合。
第 29 題:下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的說(shuō)法正確的是( )
A:損失是事前概念
B:風(fēng)險(xiǎn)是事后概念
C:損失是事后概念
D:風(fēng)險(xiǎn)即是事前概念又是事后概念答案:C
解題思路:風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)可以分成事前和事后兩類(lèi)。事后指標(biāo)通常用來(lái)評(píng)價(jià)一個(gè)組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況,而事前指標(biāo)則通常用來(lái)衡量和預(yù)測(cè)目前組合在將來(lái)的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況。損失屬于事后概念,風(fēng)險(xiǎn)屬于事前概念。
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