2018年11月基金從業(yè)《證券投資基金》提分試題(1)”供考生參考。更多基金從業(yè)資格考試試題，請關(guān)注新東方在職上網(wǎng)頻道，或微信搜索“職上金融人”。

　　第 1 題：( )報告了企業(yè)在某一時點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況。

　　A：資產(chǎn)負(fù)債表

　　B：利潤

　　C：現(xiàn)金流量表

　　D：權(quán)益變動表答案：A

　　解題思路：資產(chǎn)負(fù)債表(balance sheet)稱為企業(yè)的“第一會計報表”。資產(chǎn)負(fù)債表報告了企業(yè)在某一時點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的狀況，報告時點(diǎn)通常為會計季末、半年末或會計年末

　　第 2 題：資產(chǎn)負(fù)債表報告時點(diǎn)通常為會計()、()或()。

　　A：月末、季末、半年末

　　B：季末、半年末、年末

　　C：月末、半年末、年末

　　D：周末、半年末、年末答案：B

　　解題思路：資產(chǎn)負(fù)債表報告時點(diǎn)通常為會計季末、半年末或會計年末

　　第 3 題：利潤表的基本要素不包括( )

　　D：收入

　　答案：B

　　解題思路：利潤表由三個主要部分構(gòu)成。第一部分是營業(yè)收入;第二部分是與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費(fèi)用、銷售費(fèi)用和其他費(fèi)用;第三部分是利潤。

　　第 4 題：下列各項(xiàng)指標(biāo)中，可用于分析企業(yè)長期償債能力的有( )。

　　A：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　B：流動比率

　　C：資產(chǎn)負(fù)債率

　　D：速動比率答案：C

　　解題思路：A 項(xiàng)屬于營運(yùn)效率指標(biāo)，BD 兩項(xiàng)屬于短期償債能力指標(biāo)。

　　第 5 題：根據(jù)杜邦分析法計算凈資產(chǎn)收益率，其中反映營運(yùn)效率的指標(biāo)是( )。

　　A：權(quán)益乘數(shù)

　　B：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　C：銷售利潤率

　　D：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　答案：B

　　解題思路：根據(jù)杜邦分析法，凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，其中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映公司營運(yùn)效率。A 項(xiàng)權(quán)益乘數(shù)屬于財務(wù)杠桿比率，反映公司長期償債能力。C 項(xiàng)銷售利潤率評價企業(yè)的盈利能力

　　第 6 題：復(fù)利終值的計算公式為( ) A：FV=PV+(1+i)^n B：FV=PV×(1+i)^n C：PV=FV+(1+i)^n D：PV=FV×(1+i)^n

　　答案：B

　　解題思路：復(fù)利終值的計算公式為：FV=PV×(1+i)^n

　　第 7 題：( )是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率。

　　A：流動性比率

　　B：財務(wù)杠桿比率

　　C：營運(yùn)效率比率

　　D：盈利能力比率答案：A

　　解題思路：流動性比率是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率，旨在分析短期內(nèi)企業(yè)在不致使財務(wù)狀況惡化的前提下，利用手中持有的流動資產(chǎn)償還短期負(fù)債的能力大小。

　　第 8 題：()是指貨幣隨著事件推移而發(fā)生的增值。

　　A：貨幣的流通價值

　　答案：D

　　解題思路：貨幣的時間價值是指貨幣隨著事件推移而發(fā)生的增值本題考查的重點(diǎn): 教材的第六章第三節(jié)：貨幣時間價值的概念

　　第 9 題: 標(biāo)準(zhǔn)差越大，數(shù)據(jù)分布越()，波動性和不可預(yù)測性就越()。

　　A：集中、強(qiáng)

　　B：集中、弱

　　C：分散、強(qiáng)

　　D：分散、弱答案：C

　　解題思路：標(biāo)準(zhǔn)差越大，數(shù)據(jù)分布越分散，波動性和不可預(yù)測性就越強(qiáng)

　　第 10 題：公司解散或破產(chǎn)清算時，最先獲得清償順序的是()。

　　A：公司高管

　　B：優(yōu)先股

　　C：普通股

　　D：債券持有者答案：D

　　解題思路：公司解散或破產(chǎn)清算時，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下： 債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東

　　第 11 題：普通股票的特征有()

　　A：收益性、風(fēng)險性、返還性、永久性、參與性

　　B：收益性、風(fēng)險性、流動性、永久性、安全性

　　C：收益性、風(fēng)險性、返還性、永久性、安全性

　　D：收益性、風(fēng)險性、流動性、永久性、參與性答案：D

　　解題思路：普通股票的特征包括：收益性、風(fēng)險性、流動性、永久性和參與性。其中， 收益性是股票最基本的特征。

　　第 12 題：下列股票估值方法不屬于內(nèi)在價值法的是()。

　　A：超額收益貼現(xiàn)模型

　　B：企業(yè)價值信數(shù)

　　C：自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型

　　D：股利貼現(xiàn)模型答案：B

　　解題思路：內(nèi)在價值法又稱絕對價值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對公司的內(nèi)在價值進(jìn)行評估。具體又分為股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型(DCF)、超額收益貼現(xiàn)模型等。

　　13 題：債券投資會面臨一系列風(fēng)險，其中不包括( )。

　　A：違約風(fēng)險

　　B：變現(xiàn)風(fēng)險

　　解題思路：債券投資面臨的風(fēng)險包括：信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、通脹風(fēng)險、流動性風(fēng)險、

　　再投資風(fēng)險、提前贖回風(fēng)險。

　　本題考查的重點(diǎn):教材的第八章第一節(jié)：證券的風(fēng)險

　　第 14 題：按債券持有人收益方式分類，債券不可分為()。

　　A：息票債券

　　B：浮動利率債券

　　C：累進(jìn)利率債券

　　D：免稅債券答案：A

　　解題思路：按債券持有人收益方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等

　　第 15 題：票面金額為 100 元的 2 年期債券，第一年支付利息 6 元，第二年支付利息 6元，發(fā)行價格為 95 元，則該債券的到期收益率為()。

　　A：6.0% B：8.8% C：5.3% D：4.7%

　　答案：B

　　解題思路：由 95=6/(1+y)+106/(1+y)^2 得出到期收益率y=8.8%

　　16 題：不是貨幣市場工具特點(diǎn)的是()。

　　A：均是債務(wù)契約

　　B：期限在一年以內(nèi)

　　C：一般變現(xiàn)出本金的高度安全性

　　D：高風(fēng)險答案：D

　　解題思路：貨幣市場工具有以下特點(diǎn)：①均是債務(wù)契約;②期限在 1 年以內(nèi)(含 1 年);

　?、哿鲃有愿?④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個人投資者很少有機(jī)會參與買賣;

　　⑤本金安全性高，風(fēng)險較低。

　　第 17 題：()是指資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為

　　A：買入返售

　　B：回購協(xié)議

　　C：遠(yuǎn)期合約

　　D：互換合約答案：B

　　解題思路：回購協(xié)議是指資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為

　　本題考查的重點(diǎn): 教材的第八章第三節(jié)：短期回購協(xié)議

　　第 18 題：下列關(guān)于衍生工具的特點(diǎn)說法錯誤的是( )

　　A：杠桿性

　　答案：D

　　解題思路：衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性四個顯著的特點(diǎn)。

　　第 19 題：下列關(guān)于期權(quán)合約與互換合約的說法正確的是( )。

　　A：期權(quán)合約是衍生工具的一種，而互換合約則不是

　　B：互換合約是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約

　　C：期權(quán)合約是指交易雙方簽署的在未來某個確定的時間按確定的價格買入或賣出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約

　　D：互換合約是獨(dú)立衍生工具，而期權(quán)合約不是

　　答案：B

　　解題思路：A 項(xiàng)，期權(quán)合約和互換合約都是衍生工具;C 項(xiàng)，期權(quán)合約是指賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同;

　　D 項(xiàng)，互換合約和期權(quán)合約都是獨(dú)立衍生工具。

　　20 題：期貨保證金制度中，繳納資金的比例通常在( ) A：3%-5%

　　B：1%-3%

　　C：5%-10% D：5%-15%

　　答案：C

　　解題思路：保證金(margin)制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，這個比例通常在 5%-10%，作為履行期貨合約的保證，并視價格確定是否追加資金，然后才能參與期貨合約的買賣。

　　21 題：關(guān)于另類投資產(chǎn)品的局限性，下列錯誤的是()。

　　A：缺乏監(jiān)管和信息透明度

　　B：流動性較差，杠桿率偏高

　　C：估值難度大，難以對資產(chǎn)價值進(jìn)行準(zhǔn)確評估

　　D：流動性較好，杠桿率偏低答案：D

　　解題思路：另類投資的局限性：(1)缺乏監(jiān)管和信息透明度;(2)流動性較差，杠桿率偏高;(3)估值難度大，難以對資產(chǎn)價值進(jìn)行準(zhǔn)確評估

　　22 題：以下關(guān)于大宗商品衍生工具說法錯誤的是( )。

　　A：大宗商品衍生工具包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約等

　　B：對單一商品或商品價格指數(shù)采用衍生產(chǎn)品合約形式進(jìn)行投資，是大多數(shù)大宗商品投資者常用的投資方式

　　C：某些投資者由于投資范圍的限制，無法直接投資于大宗商品及其衍生工具

　　D：投資者不可以通過投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品間接投資于大宗商品市場

　　答案：D

　　解題思路：D 項(xiàng)，某些投資者由于投資范圍的限制，無法直接投資于大宗商品及其衍生工具。這些投資者可以通過投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品間接投資于大宗商品市場。

　　23 題：風(fēng)險承擔(dān)意愿取決于投資者的( )。

　　A：現(xiàn)金流入

　　B：資產(chǎn)所得

　　C：風(fēng)險厭惡程度

　　D：期望收益答案：C

　　解題思路：投資者的風(fēng)險容忍度取決于其風(fēng)險承受能力和意愿。風(fēng)險承受能力取決于投

　　資者的境況，包括其資產(chǎn)負(fù)債狀況、現(xiàn)金流入情況和投資期限。風(fēng)險承擔(dān)意愿則取決于投資者的風(fēng)險厭惡程度。

　　24 題：列關(guān)于基金系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險說法錯誤的是()。

　　A：非系統(tǒng)性風(fēng)險則是可以通過分散化投資來降低的風(fēng)險

　　B：系統(tǒng)風(fēng)險可以通過分散化投資來降低的風(fēng)險

　　C：系統(tǒng)性風(fēng)險的存在是由于某些因素能夠通過多種作用機(jī)制同時對市場上大多數(shù)資產(chǎn)的價格或收益造成同向影響

　　D：非系統(tǒng)性風(fēng)險又被稱為特定風(fēng)險、異質(zhì)風(fēng)險、個體風(fēng)險等

　　答案：B

　　解題思路：系統(tǒng)性風(fēng)險不可分散

　　25 題：基金經(jīng)理交易指令不包括()。

　　D：交易頻率

　　答案：D

　　經(jīng)理負(fù)責(zé)決定該基金的組合和投資策略，并形成具體的交易指令，包括證券交易的種類、買賣方向、交易價格與交易時間等

　　26 題：下列關(guān)于做市商與經(jīng)紀(jì)人的說法錯誤的是()。

　　A：做市商在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易

　　B：經(jīng)紀(jì)人是在交易中執(zhí)行投資者的指令

　　C：做市商的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金

　　D：經(jīng)紀(jì)人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金答案：C

　　解題思路：做市商在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易，而經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，兩者的市場角色不同。此外，兩者的利潤來源不同——做市商的利潤主要來自于證券買賣差價， 而經(jīng)紀(jì)人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金;市場流動性貢獻(xiàn)不同—— 在報價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中， 市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令

　　第 27 題：交易過程中的顯性成本不包括()

　　D：買賣價差

　　答案：D

　　解題思路：證券市場的交易成本可分為顯性成本和隱性成本。其中，顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費(fèi)等;隱性成本包括買賣價差、市場沖擊、對沖費(fèi)用、機(jī)會成本等。

　　第 28 題：關(guān)于流動性風(fēng)險管理的主要措施，下列說法正確的是()。

　?、?制定流動性風(fēng)險管理制度，平衡資產(chǎn)的流動性與盈利性，以適應(yīng)投資組合日常運(yùn)作需要

　　" 及時對投資組合資產(chǎn)進(jìn)行流動性分析和跟蹤

　?、?建立流動性預(yù)警機(jī)制

　?、?進(jìn)行流動性壓力測試

　　A：Ⅰ、Ⅱ

　　B：Ⅱ、Ⅲ

　　C：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D：Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C

　　解題思路：動性風(fēng)險管理的主要措施包括：(1)制定流動性風(fēng)險管理制度，平衡資產(chǎn)的流動性與盈利性，以適應(yīng)投資組合日常運(yùn)作需要。(2)及時對投資組合資產(chǎn)進(jìn)行流動性分析和跟蹤，包括計算各類證券的歷史平均交易量、換手率和相應(yīng)的變現(xiàn)周期，關(guān)注投

　　資組合內(nèi)的資產(chǎn)流動性結(jié)構(gòu)、投資組合持有人結(jié)構(gòu)和投資組合品種類型等因素的流動性匹配情況。(3)建立流動性預(yù)警機(jī)制。當(dāng)流動性風(fēng)險指標(biāo)達(dá)到或超出預(yù)警閾值時，應(yīng)啟動流動性風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，按照既定投資策略調(diào)整投資組合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，或剔出個別流動性差的證券，以使組合的流動性維持在安全水平。(4)進(jìn)行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為，測算當(dāng)面臨外部市場環(huán)境的重大變化或巨額贖回壓力時，沖擊成本對投資組合資產(chǎn)流動性的影響，并相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)配置和投資組合。

　　第 29 題：下列關(guān)于風(fēng)險指標(biāo)的說法正確的是( )

　　A：損失是事前概念

　　B：風(fēng)險是事后概念

　　C：損失是事后概念

　　D：風(fēng)險即是事前概念又是事后概念答案：C

　　解題思路：風(fēng)險指標(biāo)可以分成事前和事后兩類。事后指標(biāo)通常用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險情況，而事前指標(biāo)則通常用來衡量和預(yù)測目前組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險情況。損失屬于事后概念，風(fēng)險屬于事前概念。

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