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保本基金是什么意思
保本基金就是在一定期間內(nèi),對所投資的本金提供一定比例的保證保本基金,基金利用利息或是極小比例的資產(chǎn)從事高風(fēng)險投資,而將大部份的資產(chǎn)從事固定收益投資,使得基金投資的市場不論如何下跌時,絕對不會低于其所擔(dān)保的價格,而達到所謂的「保本」作用。在國際上,保本基金可分為保證和護本基金兩種類型,其中護本基金不需要第三方提供擔(dān)保。
一般來說,保本基金將大部分資產(chǎn)投資于固定收入債券,以使基金期限屆滿時支付投資者的本金,其余資產(chǎn)約15%-20%投資于股票等工具來提高回報潛力。
保本基金經(jīng)常使用一種恒定比例投資組合保險技術(shù)(CPPI)實現(xiàn)保本,這種技術(shù)的基本思路是將大部分資產(chǎn)(保險底線)投入固定收益證券,以保證保本周期到期時能收回本金;同時將剩余的小部分資金(安全墊)乘以一個放大倍數(shù)投入股票市場,以博取股票市場的高收益。
這樣,如果股票市場上漲,CPPI按照放大倍數(shù)計算出的投資股票市場的資金會增加,從而增加基金的投資收益;相反,當(dāng)股票市場下降時,CPPI計算出的投資于股票市場的資金量會減少,基金會將一部分資金從股票市場轉(zhuǎn)移至風(fēng)險較小的債券市場,從而規(guī)避了股票市場下跌的風(fēng)險,保證基金總資產(chǎn)不低于事先確定的安全底線。
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