基金從業(yè)《證券投資基金基礎知識》輔導：到期收益率

2018-12-11 12:23:51        來源：

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　　到期收益率

　　債券到期收益率的概念

　　到期收益率又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當前市價的貼現(xiàn)率。

　　其中，到期收益率隱含兩個重要假設：一是投資者持有至到期，二是利息再投資收益率不變。

　　債券到期收益率的公式

　　到期收益率一般用Y表示，債券市場價格和到期收益率的關系式為：

基金從業(yè)《證券投資基金基礎知識》輔導：到期收益率

　　式中：P表示債券市場價格;C表示每期支付的利息;n表示時期數(shù);M表示債券面值。

　　債券到期收益率的例題

　　1.某無息債券的面值為1000元，期限為2年，發(fā)行價為880元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為( )。

　　A.6%

　　B.6.6%

　　C.12%

　　D.13.2%

　　參考答案：B

　　參考解析：根據(jù)到期收益率的計算公式可得：880=1000/(1+y)2，求得：到期收益率Y=6.6%。

　　2.票面金額為100元的2年期債券，年票息率6%，當期市場價格為95元，則該債券的到期收益率為()

　　A.5.5%

　　B.6.5%

　　C.10.1%

　　D.8.8%

　　參考答案：D

　　參考解析：到期收益率一般用Y表示，債券市場價格和到期收益率的關系式為

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