基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》輔導(dǎo)：貝塔系數(shù)”供考生參考。更多基金從業(yè)考試內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng)基金從業(yè)資格考試網(wǎng)，或搜索“職上金融人”微信。

　　貝塔系數(shù)的概念

　　β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)(Beta coefficient)，是一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，用來衡量個(gè)別股票或股票基金相對(duì)于整個(gè)股市的價(jià)格波動(dòng)情況。

　　β系數(shù)起源于資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM模型)，用來衡量資產(chǎn)所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，β系數(shù)衡量的是資產(chǎn)收益率和市場(chǎng)組合收益率之間的線性關(guān)系。

　　貝塔系數(shù)的公式

　　E(Ri)= Rf+βi(Rm-Rf)

　　其中：E(Ri)= 資產(chǎn)i的期望收益率;Rf =無風(fēng)險(xiǎn)收益率;Rm = 市場(chǎng)平均收益率。

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　　貝塔系數(shù)的例題

　　1.如果某公司的股票β系數(shù)為1.2，市場(chǎng)組合的收益率為6%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為2%，則該公司股票的預(yù)期收益率是(??)。

　　A.2.8%

　　B.5.6%

　　C.6.8%

　　D.8.4%

　　參考答案：C

　　參考解析：預(yù)期收益率=2%+1.2*(6%-2%)=6.8%

　　2.下列關(guān)于β系數(shù)，說法不正確的是()。

　　A.β系數(shù)可用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小

　　B.假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，某種股票的β系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率越高，預(yù)期報(bào)酬率也越大

　　C.單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)反映個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，β系數(shù)為0，說明該股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為零

　　D.某種股票β系數(shù)為1，說明該種股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一致

　　參考答案：A

　　參考解析：β系數(shù)用來衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))的大小，而不能用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(公司特有風(fēng)險(xiǎn))的大小。

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