2021中級經濟師《金融》強化模擬試題(14)，更多關于中級經濟師考試模擬試題，請關注新東方職上網或微信搜索“職上中級經濟師”。

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　　【2015 多選】根據利率的風險結構理論，到期期限相同的債權工具，其利率水平不同的原因在于( )不同。

　　A.違約風險

　　B.流動性

　　C.所得稅

　　D.期限結構

　　E.收益率曲線

　　【答案】ABC

　　【解析】根據利率的風險結構理論，到期期限相同的債權工具，其利率水平不同的原因在于不同債券的違約風險、流動性、所得稅不同。

　　【2018 單選】假設未來 2 年中，1 年期債券的利率分別是 3%和 4%，1 年期和 2 年期債券的流動性溢價分別為 0 和 0.25%。按照流動性溢價理論，在此情況下，2 年期債券的利率應當是( )。

　　A.4.00%

　　B.3.50%

　　C.3.25%

　　D.3.75%

　　【答案】D

　　【解析】根據流動性溢價利率，長期利率=預期短期利率的平均值+流動性溢價=[(3%+4%)÷2]+0.25%=3.75%。

　　【2017 單選】在利率決定理論中，強調投資與儲蓄相互作用的是( )。

　　A.馬克思利率理論

　　B.流動性偏好理論

　　C.可貸資金理論

　　D.古典利率理論

　　【答案】D

　　【解析】古典利率理論從產品市場出發(fā)，強調利率是由投資、儲蓄共同決定。

　　【單選】面額為 100 元的債券，每年的利息支付為 10 元，債券當前市場價格為 110 元，則該債券的名義收益率為( )。

　　A. 10%

　　B. 9.09%

　　C. 20%

　　D. 1%

　　【答案】A

　　【解析】名義收益率 r= ?? =10÷100=10%。實際收益率=名義收益率-通貨膨脹率

　　【單選】假定某金融資產的名義收益率為 5%，通貨膨脹率為 2%，則該金融資產的實際收益率為( )。

　　A. 2%

　　B. 2.5%

　　C. 3.0%

　　D. 7.0%

　　【答案】C

　　【解析】實際收益率=名義收益率-通貨膨脹率=5%-2%=3%r 為本期(當前)收益率;C 為債券票面收益(年利息收入);P 為債券市場價格。

　　【單選】面額為 100 元的債券，每年的利息支付為 10 元，債券當前市場價格為 110 元，則該債券的本期收益率為( )。

　　A. 10%

　　B. 9.09%

　　C. 20%

　　D. 1%

　　【答案】B

　　【單選】某債券購買價格 90 元，面值 100 元，票面利率 5%，期限 3 年，持有 1 年后以92 元賣出。則持有期收益率為( )。

　　A. 7.8%

　　B. 2.2%

　　C. 5.5%

　　D. 5%

　　【答案】A

　　【單選】現有 1 年期的零息債券，票面額 100 元，債券市場價格為 95 元，則該債券到期收益率為( )。

　　A. 7.8%

　　B. 2.2%

　　C. 5.2%

　　D. 5%

　　【答案】C

　　【多選】影響債券在二級市場上“理論價格”的因素主要有( )。

　　A. 實際持有期限

　　B. 票面金額

　　C. 發(fā)行數量

　　D. 票面利率

　　E. 發(fā)行價格

　　【答案】ABD

　　【解析】本題考查利率與金融資產定價。債券在二級市場上的流通轉讓價格依不同的經濟環(huán)境決定，但有一個基本的“理論價格”決定公式，該公式由債券的票面金額、票面利率和實際持有期限三個因素決定。

　　【單選】預計某股票年末每股稅后利潤為 0.5 元，若此時市場的平均市盈率為 20 倍，則該股票的發(fā)行價格理論上為( )元。

　　A. 40

　　A. 30

　　B. 20

　　C. 10

　　【答案】D

　　【解析】本題考查利率與金融資產定價。市盈率=股票價格÷每股稅后盈利，股票價格=0.5×20=10。望收益率為 0.15，此時投資者最 佳決策是( )。

　　A.買入該證券，因為證券價格被低估了

　　B.買入該證券，因為證券價格被高估了

　　C.賣出該證券，因為證券價格為低估了

　　D.賣出該證券，因為證券價格被高估了

　　【答案】D

　　【解析】債券的必要收益率=0.07+(0.15-0.07)×1.3=0.174，債券當前的收益率為 0.12，可知債券的收益率小于必要收益率，由于收益率與債券價格成反比，所以債券價格大于其內在價值，表債券價格被高估，應賣出。

　　【多選】歐式期權的價值受( )影響。

　　A.標的資產的初始價格

　　B.期權執(zhí)行價格

　　C.標的資產未來的市場價格

　　D.期權期限

　　E.無風險利率

　　【答案】ABDE

　　【解析】歐式期權的價值決定因素共有 5 個：標的資產的初始價格;期權執(zhí)行價格;期權期限;無風險利率;標的資產的波動率。

　　[單選]在我國利率市場化改革進程中，是最早放開的利率是( ) 。

　　A.同業(yè)拆借利率

　　B. 存貸款利率

　　C.國債利率

　　D.金融債利率

　　[答案] A

　　[解析]本題考查我國利率市場化的進程。銀行間同業(yè)拆借市場利率先行放開。

　　[多選]金融機構的職能有( )。

　　A.制定金融政策

　　B.促進資金融通.

　　C.便利支付結算

　　D.降低交易成本

　　E.減少信 息成本

　　[答案] BCDE

　　[解析]金融機構的職能包括促進資金融通、便利支付結算、降低交易成本和風險、減少信息成本、反映和調節(jié)經濟活動。A項，制定金融政策是監(jiān)管部門的職責。

　　[單選]下列金融機構中，屬于間接金融機構的是( )。

　　A投資銀行代

　　B.信托公司

　　C.商業(yè)銀行

　　D.證券公司

　　[答案] C

　　[解析]商業(yè)銀行是典型的間接金融機構;投資銀行、證券公司屬于直接金融機構。信托公司在融資上是直接融資和間接融資的結合。

　　[單選] 第二次世界大戰(zhàn)后，在西方國家契約性金融機構中迅速發(fā)展起來的金融形勢是( )。

　　A衍生交易

　　B.養(yǎng)老金和退休基金

　　C.投資基金

　　D.證券交易

　　[答案] B

　　[解析] 養(yǎng)老基金和退休基金是第二次世界大戰(zhàn)后在西方國家迅速發(fā)展起來的金融形式。

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