經(jīng)濟(jì)師《中級工商管理》真題及答案(案例題)一
案例分析題
(一)
某上市公司2017年年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示,公司的資產(chǎn)合計(jì)30億元,公司的負(fù)債合計(jì)12億元。公司正考慮建設(shè)一條新的生產(chǎn)線,總投資6億,公司計(jì)劃利用留存收益融資1億元,其余5億元通過發(fā)行債券籌集。經(jīng)測算,2017年無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為45%,市場平均報(bào)酬率為12.5%,該公司普通股的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.3。該公司對外籌資全部使用發(fā)行債券的方式,使公司原有的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,公司要求財(cái)務(wù)部門對未來公司資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化方案設(shè)計(jì)。
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81、【題干】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,該公司發(fā)行普通股的資本成本率為( )。
【選項(xiàng)】
A.14.9%
B.8.0%
C.17.0%
D.12.5%
【答案】A
82、【題干】該公司選擇發(fā)行債券的方式籌集資金5億元,與發(fā)行普通股相比較,資本成本率更低,其原因可能是( )。
【選項(xiàng)】
A.發(fā)行債券后不會帶來公司利息支出增加
B.發(fā)行債券后會帶來公司股本增加
C.債券資本成本中的利息在公司所得稅前列支
D.發(fā)行債券時(shí)公司不會發(fā)生發(fā)行費(fèi)用
【答案】C
83、【題干】根據(jù)啄序理論,該公司利用留存收益融資的有利之處是( )。
【選項(xiàng)】
A.留存收益融資不會傳遞任何有可能對股價(jià)不利的信息
B.留存收益融資的資本成本為零
C.留存收益融資的用資費(fèi)用為零
D.留存收益具有抵稅作用
【答案】A
84、【題干】該公司進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策,可采用的定量方法是( )。
【選項(xiàng)】
A.插值法
B.每股利潤分析法
C.資本成本比較法
D.凈現(xiàn)值法
【答案】BC
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