2018年12月證券分析師《發(fā)布證券研究報告業(yè)務》沖刺題(2)供考生參考。更多證券從業(yè)資格考試模擬試題請訪問新東方職上網證券從業(yè)資格考試網或微信搜索“職上金融人”。

　　單選題

　　1. ( )是政府依據客觀經濟規(guī)律制定的指導財政工作和處理財政關系的一系列方針、準則和措施的總稱。

　　A.貨幣政策

　　B.財政政策

　　C.利率政策

　　D.匯率政策

　　答案 B

　　解 析：財政政策是政府依據客觀經濟規(guī)律制定的指導財政工作和處理財政關系的一系列方針、準則和措施的總稱。

　　2. ( )是以證券市場過去和現在的市場行為為分析對象，應用數學和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。

　　A.宏觀經濟分析

　　B.行業(yè)分析

　　C.公司分析

　　D.技術分析

　　答案 D

　　3. ( )是影響債券定價的內部因素。

　　A.銀行利率

　　B.外匯匯率風險

　　C.稅收待遇

　　D.市場利率

　　答案 C

　　解 析：影響債券定價的內部因素包括期限的長短、息票利率、提前贖回規(guī)定、稅收待遇、市場性和拖欠的可能性等。

　　4. 假定某投資者以800元的價格購買了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為5年的債券，則該投資者的當前收益率為( )。

　　A.10%

　　B.12.5%

　　C.8%

　　D.20%

　　答案 B

　　5. 假設某公司在未來無限時期支付的每股股利為5元，必要收益率為lo%。當前股票市價為45元，該公司股票是否有投資價值?( )

　　A.可有可無

　　B.有

　　C.沒有

　　D.條件不夠

　　答案 B

　　6. 1975年，( )開展房地產抵押券的期貨交易，標志著金融期貨交易的開始。

　　A.芝加哥商品交易所

　　B.紐約期貨交易所

　　C.紐約商品交易所

　　D.倫敦國際金融期貨交易所

　　答案 A

　　7. 可轉換證券的市場價格必須保持在它的理論價值和轉換價值( )。

　　A.之下

　　B.之上

　　C.相等的水平

　　D.都不是

　　答案 B

　　8. 證券組合管理理論最早由( )系統(tǒng)地提出。

　　A.詹森

　　B.馬柯威茨

　　C.夏普

　　D.羅斯

　　答案 B

　　解 析：證券組合管理理論最早是由美國著名經濟學家馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出的。在此之前，經濟學家和投資管理者一般僅致力于對個別投資對象的研究和管理。

　　9. ACIIA會員共有四類，即聯(lián)盟會員、合同會員、融資會員和聯(lián)系會員。其中，聯(lián)盟會員有( )個。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　答案 B

　　解 析：ACIIA(國際注冊投資分析師協(xié)會)會員共有四類，即聯(lián)盟會員、合同會員、融資會員和聯(lián)系會員。其中，聯(lián)盟會員有兩個，分別為歐洲金融分析師學會聯(lián)合會和亞洲證券分析師聯(lián)合會。

　　10. 在國務院領導下制定和實施貨幣政策的宏觀調控部門是( )。

　　A.中國證券監(jiān)督管理委員會

　　B.國務院國有資產監(jiān)督管理委員會

　　C.中國人民銀行

　　D.商務部

　　答案 C

　　11. 下列關于學術分析流派的說法中i不正確的是( )。

　　A.學術分析流派投資分析的哲學基礎是“效率市場理論”

　　B.學術分析流派的投資目標為“按照投資風險水平選擇投資對象”

　　C.學術分析流派以“長期持有”投資戰(zhàn)略為原則

　　D.學術分析流派以“戰(zhàn)勝市場”為投資目標

　　答案 D

　　12. 一般而言，政府債券收益率與公司債券收益率相比，( )。

　　A.大致相等

　　B.前者低于后者

　　C.前者高于后者

　　D.不相關

　　答案 B

　　13. 某一次還本付息債券的票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按復利計息，復利貼現，其內在價值為( )元。

　　A.851.14

　　B.897.50

　　C.913.85

　　D.907.88

　　答案 C

　　14甲以75元的價格買人某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼現債券，持有2年以后試圖以10.05%的持有期收益率將其賣給乙，而乙意圖以10%作為其買進債券的最終收益率，那么成交價格為( )。

　　A.91.58元

　　B.90.91元

　　C.在90.83元與90.91元之間

　　D.不能確定

　　答案 C

　　解 析

　　(1)設定甲以l0.05%作為其賣出債券所應獲得的持有期收益率，那么他的賣價就應為：75×(1+10.05%)2=90.83(元)

　　(2)設定乙以10%作為買進債券的最終收益率，那么他愿意支付的購買價格為：100÷(1+10%)=90.91(元)，則最終成交價在90.83元與90.91元之間通過雙方協(xié)定達成。

　　15. 我國央行用( )符號代表狹義貨幣供應量。

　　A.M。

　　B.M1

　　C.M2

　　D.準貨幣

　　答案 B

　　16. 一般來講，在下列哪種經濟背景條件下證券市場呈上升走勢最有利?( )

　　A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長

　　B.高通脹下的GDP增長

　　C.宏觀調控下的GDP減速增長

　　D.轉折性的GDP變動

　　答案 A

　　解 析：在持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長情況下，社會總需求與總供給協(xié)調增長，經濟結構逐步合理，趨于平衡，經濟增長來源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經濟發(fā)展的勢頭良好，基于上述原因這時證券市場將呈現上升走勢。

　　17. 利用貨幣乘數的作用，( )的作用效果十分明顯。

　　A.再貼現率

　　B.直接信用控制

　　C.法定存款準備金率

　　D.公開市場業(yè)務

　　答案 C

　　18. ( )是指從事國民經濟中同性質的生產或其他經濟社會活動的經營單位和個體等構成的組織結構體系。

　　A.行業(yè)

　　B.產業(yè)

　　C.企業(yè)

　　D.工業(yè)

　　答案 A

　　解 析：行業(yè)是從事國民經濟中同性質的生產或其他經濟社會活動的經營單位和個體等構成的組織結構體系。

　　19. 食品業(yè)和公用事業(yè)屬于( )。

　　A.增長型行業(yè)

　　B.周期型行業(yè)

　　C.防守型行業(yè)

　　D.成長型行業(yè)

　　答案 C

　　解 析：與周期性行業(yè)相反，防守型行業(yè)是指經營和業(yè)績波動基本不受宏觀經濟漲落影響的行業(yè)，不會隨經濟周期大起大落，醫(yī)藥、食品、公用事業(yè)即是典型的防守型行業(yè)。

　　20. ( )也被稱為“酸性測試比率”。

　　A.流動比率

　　C.保守速動比率

　　B.速動比率

　　D.存貨周轉率

　　答案 B

　　21. ( )是指同一財務報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。

　　A.財務指標

　　B.財務目標

　　C.財務比率

　　D.財務分析

　　答案 C

　　解 析：財務比率是指同一財務報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。

　　22. 一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率( )。

　　A.高

　　B.低

　　C.一樣

　　D.都不是

　　答案 A

　　23在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，或者說市場是低效的。這是( )觀點。

　　A.市場預期理論

　　B.合理分析理論

　　C.流動性偏好理論

　　D.市場分割理論

　　答案 D

　　解 析：市場分割理論認為預期理論的假設條件在現實中是不成立的，因此也不存在預期形成的收益曲線。事實上整個金融市場是被不同期限的債券所分割開來的，而且不同期限的債券之間完全不能替代。

　　24. 市盈率的計算公式為( )。

　　A.每股價格乘以每股收益

　　B.每股收益加上每股價格

　　C.每股價格除以每股收益

　　D.每股收益除以每股價格

　　答案 C

　　25. 在計算股票內在價值中，下列關于可變增長模型的說法中正確的是( )。

　　A.與不變增長模型相比，其假設更符合現實情況

　　B.可變增長模型包括二元增長模型和多元增長模型

　　C.可變增長模型的計算較為復雜

　　D.可變增長模型考慮了購買力風險

　　答案 D

　　26. 金融期權與金融期貨的不同點不包括(+)。

　　A.標的物不同，且一般而言，金融期權的標的物多于金融期貨的標的物

　　B.投資者權利與義務的對稱性不同，金融期貨交易的雙方權利與義務對稱，而金融期權交易雙方的權利與義務存在著明顯的不對稱性

　　C.履約保證不同，金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，并按規(guī)定繳納履約保證金，而金融期權交易中，只有期權出售者才需開立保證金賬戶

　　D.從保值角度來說，金融期權通常比金融期貨更為有效

　　答案 D

　　27. 避稅型證券組合通常投資于( )，這種債券免繳聯(lián)邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。

　　A.市政債券

　　B.對沖基金

　　C.共同基金

　　D.股票

　　答案 A

　　28. 關于套利組合，下列說法中，不正確的是( )。

　　A.該組合中各種證券的權數滿足x1+x2+…+xn=1

　　B.該組合因素靈敏度系數為零，即xlBl+x2B2+…+xn6n=0

　　C.該組合具有正的期望收益率，即xlE(rl)+x2E(r2)+…xnE(rn)>0

　　D.如果市場上不存在(即找不到)套利組合，那么市場就不存在套利機會

　　答案 A

　　29. 著名的有效市場假說理論是由( )提出的。

　　A.沃倫?巴菲特

　　B.尤金?法瑪

　　C.凱恩斯

　　D.本杰明?格雷厄姆

　　答案 B

　　解 析：20世紀60年代，美國芝加哥大學財務學家尤金?法瑪提出了著名的有效市場假說理論。

　　30. 依據宏觀經濟形勢、行業(yè)特征及上市公司的基本財務數據來進行投資分析的分析方法稱為( )。

　　A.定量分析

　　B.基本分析

　　C.定性分析

　　D.技術分析

　　答案 B

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