2021注冊會計師《財務成本管理》每日一練(2月23日)，更多關于注冊會計師考試模擬試題，請關注新東方職上網(wǎng)或微信搜索”職上注冊會計師"。

　　1、下列各項中，有可能導致公司采取低股利政策的有(　)。

　　A、邊際稅率較高的股東出于避稅考慮

　　B、處于成長中的公司

　　C、處于經(jīng)營收縮的公司

　　D、資產(chǎn)流動性差的公司

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 一些邊際稅率較高的股東出于避稅的考慮，往往反對公司發(fā)放較多的股利，選項A是答案。處于成長中的公司，有著比較好的投資機會，需要有強大的資金支持，往往少發(fā)股利，選項B是答案。處于經(jīng)營收縮的公司，沒有好的投資項目，可以多發(fā)放股利，選項C不是答案。資產(chǎn)流動性較差的公司，資金緊張且變現(xiàn)性差，需要少發(fā)股利，選項D是答案。

　　總結(jié)：導致企業(yè)有可能采取低股利政策(或少分多留政策或偏緊的股利政策)的因素有：(1)股東出于控制權(quán)考慮;(2)股東出于避稅考慮;(3)公司舉債能力弱;(4)企業(yè)的投資機會較多;(5)處于成長中的公司;(6)盈余不穩(wěn)定的企業(yè);(7)資產(chǎn)流動性差的公司;(8)從資本成本考慮，公司有擴大資金的需要;(9)通貨膨脹;(10)直接用經(jīng)營積累償還債務和債務合同約束。

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　　2、甲公司采用隨機模式進行現(xiàn)金管理，確定的最低現(xiàn)金持有量是20萬元，現(xiàn)金返回線是60萬元，下列操作中正確的有(　)。

　　A、當現(xiàn)金余額為50萬元時，應出售10萬元有價證券使得現(xiàn)金余額為60萬元

　　B、當現(xiàn)金余額為100萬元時，應購入40萬元有價證券使得現(xiàn)金余額為60萬元

　　C、當現(xiàn)金余額為160萬元時，應用現(xiàn)金100萬元買入有價證券

　　D、當現(xiàn)金余額為120萬元時，不用進行有價證券與現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換操作

　　【正確答案】 CD

　　【答案解析】 在隨機模式下，如果現(xiàn)金存量在控制的上下限之內(nèi)，不必進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，否則，應該進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，使得現(xiàn)金持有量回到現(xiàn)金返回線。本題中，現(xiàn)金持有量的上限H=3R-2L=3×60-2×20=140(萬元)，現(xiàn)金持有量的下限為20萬元，所以，如果現(xiàn)金持有量在20～140萬元之間，不必進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，否則，應該進行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換，使得現(xiàn)金持有量回到60萬元。由此可知，選項AB的說法錯誤，選項CD的說法正確。

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