2020注冊會計師《財務(wù)成本管理》每日一練(12月9日)
2020-12-09 09:09:00 來源：網(wǎng)絡(luò)
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1.某企業(yè)準備發(fā)行5年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平價發(fā)行，以下關(guān)于該債券的說法中，不正確的是( )。
A.該債券的計息期有效利率為4%
B.該債券的有效年利率是8.16%
C.該債券的報價利率是8%
D.因為是平價發(fā)行，所以隨著到期日的接近，該債券的價值不會改變
【答案】D
【解析】由于半年付息一次，債券的報價利率=8%，所以債券的計息期利率=8%/2=4%，債券的有效年利率=(1+4%)2-1=8.16%。若不考慮付息期之間價值變化的情況下，平價發(fā)行債券價值不變，但是若考慮付息期之間價值變化的情況下，平價發(fā)行債券價值呈周期性波動。
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2.下列有關(guān)債務(wù)成本的表述不正確的是( )。
A.債務(wù)籌資的成本低于權(quán)益籌資的成本
B.現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本，對于未來的決策是不相關(guān)的沉沒成本
C.對籌資人來說，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實成本
D.對籌資人來說可以違約的能力會使借款的實際成本低于債務(wù)的期望收益
【答案】D
【解析】因為存在違約風險，債務(wù)投資組合的期望收益低于合同規(guī)定的收益。對于籌資人來說，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實成本。對籌資人來說可以違約的能力會使借款的實際成本低于債務(wù)的承諾收益。
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