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　　1、在期權(quán)價(jià)格大于0的情況下，下列關(guān)于美式看跌期權(quán)的表述中，不正確的有(　)。

　　A、到期時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值越高

　　B、執(zhí)行價(jià)格越高，期權(quán)價(jià)值越低

　　C、股票價(jià)格越高，期權(quán)價(jià)值越高

　　D、股價(jià)的波動(dòng)率增加，期權(quán)價(jià)值增加

　　【正確答案】 BC

　　【答案解析】 在期權(quán)價(jià)格大于0的情況下，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高，其價(jià)值越大，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;如果其他因素不變，當(dāng)股票價(jià)格上升時(shí)，看跌期權(quán)的價(jià)值下降，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

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　　2、下列關(guān)于相對(duì)價(jià)值模型的說(shuō)法中，正確的有(　)。

　　A、市銷(xiāo)率估值模型不能反映成本的變化

　　B、修正平均市盈率=可比企業(yè)平均市盈率/(可比企業(yè)平均預(yù)期增長(zhǎng)率×100)

　　C、在股價(jià)平均法下，直接根據(jù)可比企業(yè)的修正市盈率就可以估計(jì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值

　　D、市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 由于市銷(xiāo)率=每股市價(jià)/每股銷(xiāo)售收入，與成本無(wú)關(guān)，所以，市銷(xiāo)率估值模型不能反映成本的變化，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確?！靶拚骄杏省笔菍?duì)“平均市盈率”進(jìn)行修正，所以，修正平均市盈率=可比企業(yè)平均市盈率/(可比企業(yè)平均預(yù)期增長(zhǎng)率×100)，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。在股價(jià)平均法下，根據(jù)可比企業(yè)的修正市盈率估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值時(shí)，包括兩個(gè)步驟：第一個(gè)步驟是直接根據(jù)各可比企業(yè)的修正市盈率得出不同的股票估值;第二個(gè)步驟是對(duì)得出的股票估值進(jìn)行算術(shù)平均，因此選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。由于固定資產(chǎn)很少的企業(yè)，凈資產(chǎn)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系不大，其市凈率比較沒(méi)有什么實(shí)際意義;如果凈資產(chǎn)是負(fù)值，市凈率沒(méi)有意義，無(wú)法用于比較，因此，市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

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