2020注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練(9月25日)，新東方職上小編為大家整理了相關(guān)內(nèi)容，供考生們參考。 更多關(guān)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試模擬試題，請(qǐng)關(guān)注新東方職上網(wǎng)。

　　1、標(biāo)的資產(chǎn)均為1股A股票的兩種歐式期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為30元，6個(gè)月到期，股票的現(xiàn)行市價(jià)為35元，看跌期權(quán)的價(jià)格為3元。如果6個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，則看漲期權(quán)的價(jià)格為(　)。

　　A、5元

　　B、9.15元

　　C、0元

　　D、10元

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值，看漲期權(quán)的價(jià)格=看跌期權(quán)的價(jià)格+標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值=3+35-30/(1+4%)=9.15(元)。

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　　2、S公司股票的當(dāng)前市價(jià)25元，以1股該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為23元，到期時(shí)間為6個(gè)月。已知該股票連續(xù)復(fù)利收益率的方差為0.25，市場(chǎng)上連續(xù)復(fù)利的年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%。應(yīng)用布萊克——斯科爾斯模型估算該看漲期權(quán)的價(jià)格，下列選項(xiàng)正確的有(　)。(d1和d2計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))

　　已知：N(0.5)=0.6915，N(0.15)=0.5596

　　A、d1=0.15，d2=0.5

　　B、d1=0.5，d2=0.15

　　C、看漲期權(quán)的價(jià)格為4.8元

　　D、看漲期權(quán)的價(jià)格為30.34元

　　【正確答案】 BC

　　3、運(yùn)用套期保值原理估算1份看漲期權(quán)價(jià)值時(shí)，計(jì)算出的套期保值比率為0.8，借款數(shù)額為20元。目前標(biāo)的股票價(jià)格為30元，下列說(shuō)法正確的有(　)。

　　A、購(gòu)買(mǎi)8股標(biāo)的股票與借入200元的投資組合的現(xiàn)金流量與購(gòu)買(mǎi)10份看漲期權(quán)的現(xiàn)金流量相同

　　B、購(gòu)買(mǎi)0.8股標(biāo)的股票與借出20元的投資組合的現(xiàn)金流量與購(gòu)買(mǎi)1份看漲期權(quán)的現(xiàn)金流量相同

　　C、1份看漲期權(quán)的價(jià)值為4元

　　D、1份看漲期權(quán)的價(jià)值為14元

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】 看漲期權(quán)價(jià)值=0.8×30-20=4(元)，選項(xiàng)C正確;購(gòu)買(mǎi)看漲期權(quán)的投資流量與按套期保值比率購(gòu)買(mǎi)股票并借款的組合流量相同，選項(xiàng)A正確。

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