2020注冊會計師《財務(wù)管理》每日一練(8月20日),新東方職上小編為大家整理了相關(guān)內(nèi)容,供考生們參考。 更多關(guān)于注冊會計師考試模擬試題,請關(guān)注新東方職上網(wǎng)。
1.下列關(guān)于美式看漲期權(quán)的表述中,錯誤的是( )。
A.美式看漲期權(quán)價值的上限是股價
B.無風險利率越高,美式看漲期權(quán)價值越低
C.美式看漲期權(quán)的價值大于等于相應(yīng)歐式看漲期權(quán)的價值
D.美式看漲期權(quán)價值的下限是其內(nèi)在價值
【答案】B
【解析】美式看漲期權(quán)價值的上限是股價,下限是其內(nèi)在價值,選項A、D正確;無風險利率越高,美式看漲期權(quán)價值越高,選項B錯誤;美式看漲期權(quán)的價值應(yīng)當至少等于相應(yīng)歐式看漲期權(quán)的價值,在某些情況下比歐式看漲期權(quán)的價值更大,選項C正確。
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2.某公司的固定成本(包括利息費用)為1200萬元,資產(chǎn)總額為20000萬元,資產(chǎn)負債率為60%,負債平均利息率為5%,凈利潤為1500萬元,該公司適用的所得稅稅率為25%,則息稅前利潤對銷售量的敏感系數(shù)是( )。
A.1.45
B.1.36
C.1.23
D.1.28
【答案】C
【解析】息稅前利潤對銷售量的敏感系數(shù)即經(jīng)營杠桿系數(shù),因此計算息稅前利潤對銷量的敏感系數(shù)即計算經(jīng)營杠桿系數(shù)。
息稅前利潤=凈利潤/(1-所得稅稅率)+利息=1500/(1-25%)+20000×60%×5%=2600(萬元)
邊際貢獻=息稅前利潤+固定經(jīng)營成本=息稅前利潤+(固定成本-利息)=2600+(1200-20000×60%×5%)=3200(萬元)
經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/息稅前利潤=3200/2600=1.23。
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