2020注冊會計師《財務(wù)管理》每日一練（3.31)
2020-03-31 12:44:00 來源：網(wǎng)絡(luò)
1、下列有關(guān)資本成本的影響因素的表述中，正確的是( )
A、利率與公司資本成本反方向變化
B、利率與公司價值反方向變化
C、稅率對公司債務(wù)資本成本、權(quán)益資本成本均有影響
D、公司將固定股利政策更改為剩余股利政策，權(quán)益資本成本上升
正確答案： B
答案解析
利率與公司資本成本同方向變動，選項(xiàng)A錯誤;稅率對公司債務(wù)資本成本有影響，權(quán)益資本成本是稅后支付的成本，所以不受稅率影響，選項(xiàng)C錯誤;改變股利政策，若企業(yè)投資機(jī)會較多，凈利潤全部留存，則股東獲得的股利較少，不考慮其他條件，有可能導(dǎo)致權(quán)益資本成本降低，選項(xiàng)D錯誤。
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2、下列各項(xiàng)會導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本下降的是( )
A、市場利率上升
B、股票市場風(fēng)險溢價上升
C、增加債務(wù)的比重
D、向高于現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險的新項(xiàng)目大量投資
正確答案： C
答案解析
利率下降，公司資本成本也會下降，會刺激公司投資，選項(xiàng)A錯誤;根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可以看出，市場風(fēng)險溢價會影響股權(quán)成本。股權(quán)成本上升時，各公司會增加債務(wù)籌資，并推動債務(wù)成本上升，加權(quán)平均資本成本會上升，選項(xiàng)B錯誤;向高于現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險的新項(xiàng)目大量投資，公司資產(chǎn)的平均風(fēng)險就會提高，并使資本成本上升，選項(xiàng)D錯誤。
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