1、下列關于對敲的表述中,正確的有( )。
A、多頭對敲是同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權,它們的執(zhí)行價格、到期日都相同
B、空頭對敲是同時賣出一只股票的看漲期權和看跌期權,它們的執(zhí)行價格、到期日都相同
C、多頭對敲的最壞結果是股價等于執(zhí)行價格,白白損失了看漲期權和看跌期權的購買成本
D、當股價小于執(zhí)行價格時,多頭對敲的最低凈收入為看跌期權的執(zhí)行價格,最低凈收益為期權價格
【正確答案】 ABC
【答案解析】 當股價小于執(zhí)行價格時,多頭對敲的最大凈收入為期權的執(zhí)行價格,最大凈收益=期權的執(zhí)行價格-(看漲期權價格+看跌期權價格)。
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2、假設看跌期權的執(zhí)行價格與股票購入價格相等,則下列關于保護性看跌期權的表述中,不正確的是( )。
A、保護性看跌期權就是股票加空頭看跌期權組合
B、保護性看跌期權的最低凈收入為執(zhí)行價格,最大凈損失為期權價格
C、當股價大于執(zhí)行價格時,保護性看跌期權的凈收入為執(zhí)行價格,凈損益為期權價格
D、當股價小于執(zhí)行價格時,保護性看跌期權的凈收入為執(zhí)行價格,凈損失為期權價格
【正確答案】 AC
【答案解析】 股票加看跌期權組合,稱為保護性看跌期權。當股價大于執(zhí)行價格時,保護性看跌期權的凈收入為股價,凈損益=股價-股票購入價格-期權價格。
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