1.“當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到100%時(shí),企業(yè)價(jià)值最大”,持有這種觀點(diǎn)的資本結(jié)構(gòu)理論是()。
A.代理理論
B.有稅市場(chǎng)下的MM理論
C.完善的資本市場(chǎng)下的MM理論
D.優(yōu)序融資理論
答案: B
解析: 有稅市場(chǎng)下的MM理論認(rèn)為,由于債務(wù)資本成本一般較低,所以,負(fù)債程度越高,公司加權(quán)平均資本成本越低,公司價(jià)值越大。理論上,當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到100%時(shí),公司價(jià)值將達(dá)到最大。
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2.當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1時(shí),下列表述中,正確的是()。
A.息稅前利潤增長率為零
B.息稅前利潤為零
C.固定融資成本為零
D.固定經(jīng)營成本為零
答案: C
解析: 本題的主要考查點(diǎn)是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式。按照財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式,DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)],則當(dāng)固定融資成本為零時(shí),財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1。
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