三、計算分析題
1、ABC公司是一零售業(yè)上市公司,請你協(xié)助完成2011年的盈利預測工作,上年度的財務報表如下:
利潤表
2010年 單位:萬元
銷售收入 | 1260 |
銷貨成本 | 1008 |
毛利 | 252 |
經(jīng)營和管理費用: | |
變動費用(付現(xiàn)) | 63 |
固定費用(付現(xiàn)) | 63 |
折舊 | 26 |
營業(yè)利潤 | 100 |
財務費用 | 10 |
利潤總額 | 90 |
所得稅 | 27 |
稅后利潤 | 63 |
2010年12月31日 單位:萬元
貨幣資金 | 14 | 短期借款 | 200 |
其他財務信息如下:
(1)下一年度的銷售收入預計為1512萬元;
(2)預計毛利率上升5個百分點;
(3)預計經(jīng)營和管理費的變動部分與銷售收入的百分比不變;
(4)預計經(jīng)營和管理費的固定部分增加20萬元;
(5)購置固定資產(chǎn)支出220萬元,并因此使公司年折舊額達到30萬元;
(6)應收賬款周轉率(按年末余額計算)預計不變,上年應收賬款均可在下年收回;
(7)年末應付賬款余額與當年進貨金額的比率不變;
(8)期末存貨金額不變;
(9)現(xiàn)金短缺時,用短期借款補充,借款的平均利息率不變,借款必須是5萬元的倍數(shù);假設新增借款需年初借入,所有借款全年計息,本金年末不歸還;年末現(xiàn)金余額不少于10萬元;
(10)預計所得稅為30萬元;
(11)假設年度內(nèi)現(xiàn)金流動是均衡的,無季節(jié)性變化。
要求:
<1> 、確定下年度現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和新增借款數(shù)額。
<2> 、預測下年度稅后利潤。
三、計算分析題
1、
【正確答案】 期初現(xiàn)金余額14萬元
現(xiàn)金流入:
應收賬款周轉率=1260÷144=8.75(次)
期末應收賬款=1512÷8.75=172.8(萬元)
現(xiàn)金流入=1512-(172.8-144)=1483.2(萬元)(1分)
現(xiàn)金流出:
年末應付賬款=1512×(80%-5%)×246÷1008=276.75(萬元)
購貨支出=1512×75%-(276.75-246)=1103.25(萬元)
費用支出=1512×63÷1260+(63+20)=158.6(萬元)
購置固定資產(chǎn)支出:220萬元
預計所得稅:30萬元
現(xiàn)金流出=1103.25+158.6+220+30=1511.85(萬元)(1分)
現(xiàn)金多余或不足:
-14.65(14+1483.2-1511.85)萬元
加:新增借款的數(shù)額 40萬元
減:利息支出 12[(200+40)×10÷200]萬元
期末現(xiàn)金余額 13.35萬元
【提示】新增借款40萬元計算如下,設借款額為x:
x=10+14.65+10+x×(10/200)
即現(xiàn)金余缺是14.65,加上現(xiàn)金余額10,加上上年借款的利息(財務費用)10,加上新借款項的利息等于其借款的全額。
解得: x=36.47,故借款40萬元。(1分)
【正確答案】 預計稅后利潤
收入 1512萬元
減:銷貨成本 1134[1512×(80%-5%)]萬元
毛利 378萬元(1分)
減:經(jīng)營和管理費:
變動費用 75.6(1512×63÷1260)萬元
固定費用 83(63+20)萬元
折舊 30萬元
營業(yè)利潤 189.4萬元(1分)
減:利息 12萬元
利潤總額 177.4萬元
減:所得稅 30萬元
稅后利潤 147.4萬元(1分)
【正確答案】 每股收益=147.4÷500=0.29(元/股)(2分)
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