A.增長率越高，內(nèi)在市凈率越小

　　B.權(quán)益凈利率越高，內(nèi)在市凈率越大

　　C.股利支付率越高，內(nèi)在市凈率越大

　　D.股權(quán)資本成本越高，內(nèi)在市凈率越小

　　【答案】A

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　　【單選題】若1年期即期利率4%，市場預(yù)測未來的1年期預(yù)期利率均等于其前期的利率加上1%，則按照無偏預(yù)期理論收益率曲線會呈現(xiàn)為(　　)。

　　A.上斜收益率曲線

　　B.下斜收益率曲線

　　C.水平收益率曲線

　　D.峰型收益率曲線

　　【答案】A

　　【解析】按照無偏預(yù)期理論的觀點，上斜收益率曲線：市場預(yù)期未來短期利率會上升。下斜收益率曲線：市場預(yù)期未來短期利率會下降。水平收益率曲線：市場預(yù)期未來短期利率保持穩(wěn)定。峰型收益率曲線：市場預(yù)期較近一段時期短期利率會上升，而在較遠的將來，市場預(yù)期短期利率會下降。

　　【單選題】下列有關(guān)期權(quán)價格表述正確的是(　　)。

　　A.股票價格波動率越大，看漲期權(quán)的價格越低，看跌期權(quán)價格越高

　　B.執(zhí)行價格越高，看跌期權(quán)的價格越高，看漲期權(quán)價格越低

　　C.到期時間越長，美式看漲期權(quán)的價格越高，美式看跌期權(quán)價格越低

　　D.無風(fēng)險利率越高，看漲期權(quán)的價格越低，看跌期權(quán)價格越高

　　【答案】B

　　【解析】股票價格波動率越大，期權(quán)的價格越高，選項A錯誤。執(zhí)行價格對期權(quán)價格的影響與股票價格相反?？礉q期權(quán)的執(zhí)行價格越高，其價格越小?？吹跈?quán)的執(zhí)行價格越高，其價格越大，選項B正確。到期時間越長，發(fā)生不可預(yù)知事件的可能性越大，股價的變動范圍越大，美式期權(quán)的價格越高，無論看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)都如此，選項C錯誤。無風(fēng)險利率越高，執(zhí)行價格的現(xiàn)值越小，看漲期權(quán)的價格越高，而看跌期權(quán)的價格越低，選項D錯誤。

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